新三板介绍专题综述.ppt

股份报价系统（新三板）专题 ——金融管理部 目录 什么是新三板 什么是新三板 三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。 三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对的方式进行成交，即新三板。 新三板的定位 新三板的功能 新三板与其他板块市场的比较 新三板市场状况 在新三板结束试点正式揭牌运行的2013年，共有156家企业亮相新三板。而在全国扩容政策实施的2014年里，挂牌企业1061家。截至10月30日，新三板挂牌企业达到1217家，总市值3300亿，融资金额突破100亿。 在已经挂牌的1217家公司当中，中小微企业占了95%以上，民营企业占95%以上；营业收入5000万的公司占比48.8%（594家），净利润500万公司占比56.8%（692家）；代表新型行业和新型业态的信息传输软件服务业的比例27%，高新技术产业占比80%。 截至8月29日披露半年报的公司中，新三板超过7成的企业中报报喜，盈利的冠亚季军分别是湘财证券，盈利1.97亿元；圣泉集团，盈利1.32亿元；新产业，盈利1.07亿元，随后依次是华图教育、原子高科、银丰棉花，利润都在5000万以上。其中，湘财证券挂牌后连续两次排在净利润榜首。中报亏损的企业有308家，占比28%。中搜网络以亏损0.82亿元垫底。 新三板公司准入条件 新三板的投资者 企业挂牌新三板需完成的工作 根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》(以下简称“试点办法”)和《主办券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂牌业务规则》(以下简称“挂牌业务规则”)等相关规定，新三板市场在协会的严格监管下，实行备案制，形成了以协会自律性管理为主导，政府及券商相配合的多层次监管体制。 备案制的特点是挂牌过程中，主办券商享有主导权和判断权，主办券商的内核会议类似发行审核委员会，内核会议依据《公司法》、《试点办法》等法律法规核查拟挂牌公司的《招股说明书》、《尽职调查报告》等备案文件的可靠性、完整性及合法合规性，并决定是否向协会推荐。 新三板股份转让限制 新三板的创新制度——做市商制度 新三板的创新制度——做市商制度 新三板的创新制度——做市商制度 做市商的做市库存股票可通过以下方式取得： （一）股东在挂牌前转让； （二）股票发行； （三）在全国股份转让系统买入； （四）其他合法方式。 做市商最低做市期限： 挂牌时采取做市转让方式的股票和由协议转让方式变更为做市转让方式的股票，其初始做市商为股票做市不满6个月的不得退出为该股票做市。后续加入的做市商为股票做市不满3个月的，不得退出为该股票做市。 新三板融资制度——定增 新三板融资制度——定增 新三板融资制度——定增 新三板转板 新三板转板—通过IPO转板 新三板转板—通过IPO转板 截至2014年9月底，相继有8家新三板公司成功转板至中小板或创业板，其中2家为制造业、1家为生物制药业、5家为信息技术行业，通过IPO合计募集资金44.17亿元。 在目前A股的IPO候审队列中，已经潜伏了多家新三板挂牌公司，包括合纵科技、海鑫科金、康斯特、双杰科技。同时，正在新三板挂牌的多家公司已有不少家透露出转板计划，包括现代农装、大地股份、金和软件、盖特佳、中科软、绿创环保等。未来，新三板将培育一大批优秀的拟上市公司，成为公众投资者青睐的投资首选标的。 不过通过IPO转板并未实行真正意义上的转板，均是采用旧时的转板操作套路，即证监会接受上市申请之后，先在股转系统暂停交易，待正式获得证监会新股发行核准之后，再从股转系统摘牌。 未来，真正意义的转板，是越过IPO的程序，直接转到A股上市。 新三板转板—通过IPO转板 新三板转板—通过IPO转板 新三板转板—被收购曲线上市 全国股转系统对外公布的最新数据显示，2014年以来，截至10月末，新三板共有63家挂牌企业完成并购重组，并购金额合计44.02亿元；此外22家上市公司及其关联方参股或控股20家挂牌公司，5家挂牌公司被上市公司并购而终止挂牌。