国际金融知点总结.doc

一、填空题知识点： 1、【汇率的标价方法】 基准货币是指在汇率表示过程中，作为常量，数量固定不变的货币，它有时也被称为被报价货币。 报价货币则是值在汇率表示过程中，作为变量，数量会随着汇率水平的不同而随时发生变化的货币。 （1）直接标价法 外汇汇率通常表示为：单位外国货币=X本国货币 例如：$100=￥621.53 在直接标价法下，外国货币作为基准货币，数量是保持不变的，而本国货币则作为报价货币，根据其数量的变动，反映不同的外国货币的汇率关系的变化。 一旦汇率上升，则表明固定数量的外国货币能够兑换更多的本国货币，意味着外汇升值，而本币贬值。反之，汇率下降则意味着外币贬值，本币升值。 （2）间接标价法 外汇汇率通常表示为：单位本国货币=X外国货币 例如：在欧洲外汇市场中，EUR1=USD1.0230，就是典型的间接标价法下的汇率表示方法。 在间接标价法下，本国货币作为基准货币，数额始终固定不变，汇率的涨跌完全根据其兑换的外国货币（报价货币）的数量的变化来表示。汇率上升，则意味着固定数量的本国货币可以兑换的外国货币的数量上升，本币升值，外币贬值，反之，汇率下降则意味着本币贬值，外币升值。 美元标价法 外汇汇率通常表示为：单元美元=X其它货币 例如：在瑞士外汇市场，就可以看到以下外汇牌价：USD1=CHF1.7250 在美元标价方法下，所有外汇市场上交易的货币都对美元报价，以固定单位的美元可以兑换的不同货币的数量来表示各种货币的汇率关系，以便于在外汇交易中对不同货币的汇率进行比较。 在美元标价法下，汇率上升，意味着一美元可以兑换更多的其它货币，因此表示美元升值，报价货币贬值，反之汇率下降则表示美元贬值，报价货币升值。 2、【买入价与卖出价】 买入汇率：指在外汇交易中，银行向客户买入外汇时所使用的汇率； 卖出汇率：指银行向客户出售外汇时所使用的汇率。 需要注意：第一，买入价与卖出价通常都是就银行而言，在外汇交易中，银行由于处于主导地位，往往可以实现低买高卖，而个人或企业等零售客户，则只能高买低卖，也就是说，客户向银行买入外汇，意味着银行卖出外汇，只能选择价格更低的买入价。对于客户而言，频繁外汇交易只会导致资金缩水。 第二，在外汇市场中，外汇银行通常采取双向报价，即同时报出一种货币的买入价与卖出价，两个汇价一般按前小后大排列。 第三，银行买卖价之间的差价通常为银行的毛利润。 3、【价格弹性对于国际收支调节的影响】 需求价格弹性：如果一国出口商品富有价格需求弹性，也就是价格需求弹性大于1，那么当本国贬值时会刺激出口数量更大比例的增长，由此带来出口总金额也有所上升，当该国进口商品富有价格弹性时，本币贬值导致进口商品价格上升，从而引发进口数量以更大的比例下降，由此带来进口总金额的下降。 4、【马歇尔-勒纳条件与价格效应、数量效应】 马歇尔—勒纳条件：当一个国家的进口弹性的绝对值和出口弹性的绝对值之和大于1时，货币贬值才能使该国的国际收支改善；（价格效应数量效应） 当进出口弹性的绝对值之和等于1时，汇率变动会导致进口数量向相反方向同比例变动，从而导致进出口金额不变，国际收支不会有所改变； 当进出口弹性的绝对值之和小于1时，贬值反而会导致出口总金额的下降和进口总金额的上升，国际收支恶化。（价格效应数量效应） 5、【J曲线效应】P24 在符合马歇尔—勒纳条件时，当一个国家选择货币贬值，也许贬值国可以从中获得国际收支改善的收益，然而，当更多的国家共同选择货币贬值，就会发生明显的综合悖论，导致各国不但无法从汇率变动中获益，反而使国民经济遭受更大的损害。 在实际经济生活中，即使符合马歇尔-勒纳条 件，但是考虑到进出口供求变化对于由汇率变动所造成的价格变化的反应程度，贬值也不一定会立即改善一个国家的国际收支情况。事实上，在货币贬值之后，该国的国际收支旺旺会先恶化，经过一段时间的时滞之后，改过的国际收支才会逐渐改善。（先价格效应，恶化；后数量效应，改善） 6、【金本位制下国际收支的调节】  金币本位制时期，外汇市场上的不同货币的汇率波动则是由黄金在二国之间的运输成本所决定。 黄金输出点（汇率波动上限）=铸币平价+黄金运输费用 黄金输入点（汇率波动下限）=铸币平价-黄金运输费用 铸币平价和黄金输送点就构成了金本位制下，两种货币的汇率波动范围。  如果外汇市场上外汇的汇率超过了黄金输出点，对于本国对外债务人来说，利用输出黄金，而不是直接使用本国货币兑换外汇来进行国际结算，支付对外债务，将会变的更为便宜，因此本国就会发生黄金的外流。 黄金外流则意味着本国可以用作铸币的黄金数量的减少，从而导致本国流通的货币数量减少，本币升值，外币贬值，通过黄金的自发的流出，外汇市场上外