九牧王股份有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 九牧王股份有限公司 2 务负担轻；公司毛利率较高，现金流情况良好。 关注 1．目前国内服装市场整体景气度不高， 受需求低迷和产能过剩的影响，未来一段时间 公司仍将面临较为严峻的市场环境。 2．作为服装类企业，公司须面对终端客 户多变的需求，公司拥有规模较大的设计团 队，能够满足客户的需求；但也需要关注需求 快速变化给公司生产经营带来的不确定性。 3．目前公司销售网络仍以线下店面为主， 近年来随着电子商务的快速发展，部分专业服 装电子商务企业快速成长，可能对公司市场份 额产生影响。 分析师 冯 磊 电话：010 邮箱：fengl@ 林嘉滨 电话：010 邮箱：linjiabin@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 12 层（100022） Http：// 公司债券信用评级报告 九牧王股份有限公司 4 一、主体概况 九牧王股份有限公司（以下简称“公司”或“九牧王”）的前身为九牧