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项目七 证券投资管理 丽水职业技术学院 季光伟gangwang88@163.com 项目七 证券投资管理 职业能力目标 了解证券投资的对象与种类；掌握证券投资的基本程序； 掌握股票的估价方法；掌握股票投资决策的方法；掌握影响股价变动的若干因素分析； 掌握债券价值的估价；掌握债券投资收益率的计算；掌握债券投资策略的选择；能利用债券估价及收益率进行债券投资决策； 了解我国基金市场的基金主要投资品种；理解基金的市场报价的基本含义；掌握基金收益率的计算； 项目七 证券投资管理 典型工作任务 做出股票投资决策 做出债券投资决策 做出基金投资决策 项目七 证券投资管理 任务一 股票投资 【引例】 丽阳公司的投资决策启示 【知识准备】 股票投资的主要任务是： 1.正确分析各种因素如利率变动对股票内在价值的影响 2.正确计算股票的内在价值，并做出相应决策 3.根据资金时间价值原理正确计算股票投资收益率 项目七 证券投资管理 一、证券投资的概念和目的 （一）证券的概念及特点 证券是指具有一定票面金额，代表财产所有权和债权，可以有偿转让的凭证，如股票、债券等。 证券具有流动性、收益性和风险性三个特点。 流动性又称变现性，是指证券可以随时抛售取得现金。 收益性是指证券持有者凭借证券可以获得相应的报酬。 风险性是指证券投资者达不到预期的收益或遭受各种损失的可能性。 项目七 证券投资管理 （二）证券投资的概念和目的 证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获取投资收益或特定经营目的而买卖有价证券的一种投资行为。 证券投资的主要目的有以下几个方面： 1．充分利用闲置资金，获取投资收益 2．为了控制相关企业，增强企业竞争能力 3．为了积累发展基金或偿债基金，满足未来的财务需求 4．满足季节性经营对现金的需求 项目七 证券投资管理 二、证券投资的种类 （一）证券的种类 1．按证券体现的权益关系分类 证券按体现的权益关系分，可分为所有权证券、信托投资证券和债权证券。 2．按证券的收益状况分类 证券按收益状况分，可分为固定收益证券和变动收益证券。 3．按证券发行主体分类 证券按发行主体可分为政府证券、金融证券和公司证券三种。 4．按证券到期日的长短分类 按证券到期日的长短分，可分为短期证券和长期证券。 项目七 证券投资管理 （二）证券投资的分类 1．债券投资 债券投资是指企业将资金投入各种债券 2．股票投资 股票投资是指企业购买其他企业发行的股票作为投资 3．组合投资 组合投资是指企业将资金同时投放于债券、股票等多种证券 4．基金投资 基金投资就是投资者的钱和其他许多人的钱合在一起，然后由基金公司的专家负责管理，用来投资于多家公司的股票或者债券。 项目七 证券投资管理 三、证券投资的一般程序 1．合理选择投资对象 2．委托买卖 3．成交 4．清算与交割 5．办理证券过户 项目七 证券投资管理 四、股票投资的收益评价 （一）股票的价值 股票的价值又称股票的内在价值，是进行股票投资所获得的现金流入的现值。 1．股票价值的基本模型 2．股利零增长、长期持有的股票价值模型 3．长期持有股票，股利固定增长的股票价值模型 4．非固定成长股票的价值 项目七 证券投资管理 （二）股票投资的收益率 1．短期股票收益率的计算 =预期资本利得收益率+股利收益率 2．股票长期持有，股利固定增长的收益率的计算 K=d1 / V + g 项目七 证券投资管理 3．一般情况下股票投资收益率的计算 项目七 证券投资管理 (三)股票投资的优缺点 1．股票投资的优点 （1）投资收益高。 （2）购买力风险低。 （3）拥有经营控制权。 2．股票投资的缺点 （1）收入不稳定。 （2）价格不稳定。 （3）求偿权居后。 项目七 证券投资管理 【业务操作】 （一）股利零增长、长期持有的股票价值模型 （二）长期持有股票，股利固定增长的股票价值模型 （三）非固定成长股票的价值 （四）短期股票收益率的计算 （五）股票长期持有，股利固定增长的收益率的计算 （六）一般情况下股票投资收益率的计算 项目七 证券投资管理 任务二 债券投资 【引例】 证券投资的收益与风险 【知识准备】 债券投资的主要任务是： 1.正确分析各种因素如利率变动对债券内在价值的影响 2.正确计算债券的内在价值，并做出相应决策 3.根据资金时间价值原理正确计算债券投资收益率 项目七 证券投资管理 （一）债券的价值 债券的价值，又称债券的内在价值，是指债券未来现金流入的现值。 1．债券价值计算的基本模型 债券价值的基本模型主要是指按复利方式计算的每年定期付息、到期一次还本情况下的债券