FTP计价方法介绍.docVIP

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2017-04-05 发布于重庆
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FTP计价方法介绍.doc

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FTP计价方法介绍

转移计价方法介绍直接期限匹配法：直接期限匹配法，即按照产品的到期期限和重定价期限确定利率期限。如下图所示：图：直接期限法如，贷款的起息日为04/26/2001，到期日为04/26/2002，原始合同期限为1年，合同期间不进行重定价，客户年利率为10%，付息频率为3个月，计息方式为实际/365，本金为1,000,000。则重定价日为4/26/2001，重定价频率为1年。下表所示为基准收益率曲线：生效日 1月 3月 6月 1年 2年 3年 5年 1/31/2001 4.40 4.90 5.01 5.31 5.80 6.00 9.43 2/28/2001 4.41 4.91 5.02 5.32 5.81 6.01 9.44 3/31/2001 4.42 4.92 5.03 5.33 5.82 6.02 9.45 4/25/2001 4.43 4.93 5.04 5.34 5.83 6.03 9.46 4/26/2001 4.44 4.94 5.05 5.35 5.84 6.04 9.47 4/27/2001 4.45 4.95 5.06 5.36 5.85 6.05 9.48 4/28/2001 4.46 4.96 5.07 5.37 5.86 6.06 9.49 4/30/2001 4.47 4.97 5.08 5.38 5.87 6.07 9.50 按照直接期限法得出，转移计价率＝5.35。票面利率差额法：从帐户的当前利率中固定一个差额，客户需要定义利率差额。在此方法中，不需定义基准收益率曲线，只需已有的客户利率。如贷款B的客户利率为7.68，利差为-2.6，则得出：转移计价率＝7.68-2.6＝5.08 偿还曲线法：偿还曲线方法根据所选的收益率曲线期限的加权百分比计算加权平均利率。图：偿还曲线法下表为收益率曲线，生效日 1月 3月 6月 1年 2年 3年 5年 1/31/2001 4.40 4.90 5.01 5.31 5.80 6.00 9.43 2/28/2001 4.41 4.91 5.02 5.32 5.81 6.01 9.44 3/31/2001 4.42 4.92 5.03 5.33 5.82 6.02 9.45 4/25/2001 4.43 4.93 5.04 5.34 5.83 6.03 9.46 4/26/2001 4.44 4.94 5.05 5.35 5.84 6.04 9.47 4/27/2001 4.45 4.95 5.06 5.36 5.85 6.05 9.48 4/28/2001 4.46 4.96 5.07 5.37 5.86 6.06 9.49 4/30/2001 4.47 4.97 5.08 5.38 5.87 6.07 9.50 如贷款A的起息日为4/26/2001，20％的重定价频率为1个月，30％的重定价频率为3个月，50％的重定价频率为半年，如下表所示期限百分比 1月 20% 3月 30% 6月 50% 则各重定价期限的加权利率计算如下表所示：利率计算期限 1M 3M 6M 利率 4.44 4.94 5.05 百分比 20% 30% 50% 加权后利率 0.89 1.48 2.53 最后得出：转移计价率＝0.89＋1.48＋2.53＝4.90 现金流加权期限法：现金流加权期限法为各现金流量现值与初始余额相对应，根据转移定价曲线的适当期限所确定的利率，将资金与每一现金流匹配。在已有转移计价曲线的基础上，根据客户利率计算现金流。计算公式如下所示，其中， TR：转移计价利率 CFi：第i笔现金流 DF(ti)：第i笔现金流的贴现率 YC(ti)：第i笔现金流的收益率图：现金流加权期限法贷款的起息日为04/26/2001，到期日为04/26/2002，原始合同期限为1年，之间不进行重定价，客户年利率为10%，付息频率为3个月，计息方式为实际/365，本金为1,000,000。下表为收益率曲线，生效日 1月 3月 6月 1年 2年 3年 5年 1/31/2001 4.40 4.90 5.01 5.31 5.80 6.00 9.43 2/28/2001 4.41 4.91 5.02 5.32 5.81 6.01 9.44 3/31/2001 4.42 4.92 5.03 5.33 5.82 6.02 9.45 4/25/2001 4.43 4.93 5.04 5.34 5.83 6.03 9.46 4/26/2001 4.44 4.94 5.05 5.35 5.84 6.04 9.47 4/27/2001 4.45 4.95 5.06 5.36 5.85 6.05 9.4