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1 股票简称：万华化学 股票代码：600309 公告编号：临 2016-36号 万华化学集团股份有限公司 定向增发投资者交流内容公告 本公司董事会及全体董事保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、会议时间：2016年 9月 13日 9:30-11:30 二、会议地点：万华集团会议室 三、会议出席人员： 万华化学管理层：总裁廖增太，常务副总裁兼财务总监、董事会秘书寇光武 东方花旗股权销售组：盛少华、冯兵、唐诗云、吴卓谦、王嘉乐、郭斐瑜 参加调研的投资者：国鑫投资、青岛城投、鹏华基金、烟建集团、上海趵朴投资、 深圳前海恒兆亿基金、山东省农业银行、齐鲁中泰资本等 100余家机构及个人投资者 四、会议内容： 会议主要内容为万华化学管理层回答投资者的提问，调研内容归纳如下： 1、发行时间的大致安排？ 答：本次发行初步安排在 9 月 29 日完成定增询价，在 10 月 11 日完成缴款，10 月 17/18日完成本次发行。 2、石化板块主要包括的产品？ 答：石化产品包括丙烯、MTBE、环氧丙烷、新戊二醇、丙烯酸及酯等产品。 3、本次定增的 PC 项目投产进度安排，以及未来的产品竞争力？ 答：PC 项目预计 2017 年上半年完成 7 万吨的建设，2018 年底前完成全部 20 万 吨的建设，目前通过银行贷款已经垫付部分项目资金。 PC与 MDI不同，更注重下游的应用开发。万华化学已经对下游的应用开发技术方 面研究了 4年的时间。中试应用情况不错，大装置应用情况目前不确定。 PC在全球范围内进入了盈利周期，万华化学对 PC未来的产品质量有信心。 2 4、MDI 未来市场情况？ 答：聚合 MDI最近价格涨到 16,000元/吨，相比去年涨幅很大。中国 MDI市场供 应大于需求，但是从全球的角度来讲，目前产能和需求保持在合理水平。 5、万华化学在多元化业务发展的整体思路情况？ 答：万华化学走的是相关多元化道路：即高技术、高附加值、一体化的相关多元 化，相关指的是市场相关、技术相关等。万华化学主要聚焦于新材料，以市场需求为 导向、技术为核心、人才为推动力等，致力于把万华化学建设成国际上一流的新材料 化工企业。 万华化学致力于研究如何提升公司的可持续能力。1、万华化学不遗余力地践行 核心价值观，以务实为重心，重视团队建设。2、万华化学的创新能力不断增强，公 司是第一批国家发改委创新百强企业。3、基地建设有成效，产品业务不断发展，逐 渐培育客户对万华化学的信任。 6、公司在石化板块业务的竞争优势？ 答：在产业链角度上，石化板块为未来精细化发展提供平台；从产业布局上来讲， 码头提供了得天独厚的条件。MDI产业、六大事业部产业、石化产业都是公司的业务 板块。 万华化学的竞争优势：公司具有产业链优势和产业布局优势，万华化学采取生产 与贸易相结合的方式，将石化板块业务做大。1、生产方面优势：设备高端、领域切 入准确、精细化、精益制造能力优势明显。万华化学在水溶性涂料发力等情况体现了 石化板块可以为未来深加工、精细化发展奠定基础。万华化学码头的地理优势也是其 中一个竞争力，码头为原材料运输、接货、采购提供很大的便利；2、贸易方面优势： LPG产品方面，万华化学正铺开贸易业务，与 LPG产商签订独家代理协议。 7、公司规划如何发展特种化学业务？ 答：特种化学方面万华化学培育了多年，如 ADI 事业从 1999 年开始研发，其他 一些产品也都在研发阶段，遵循高技术、高附加值的原则，万华化学在技术方面投入 很大。未来特种化学业务将依然保持较高速度的增长。 3 8、未来除了现有产品，其他产品的发展规划？ 答： 万华化学同步投资和发展其他产品，如 SAP、水性涂料、聚醚等，其他较为 小众的产品如特种胺、异丁烯为原料的 MMA、PMMA 等产品。 总的来说，万华化学会利用现在已有的工业园，深入产业链，拉长产业链，发展 符合万化战略发展要求的产品。 9、LPG 货源供应如何？ 答：未来中东和美国的 LPG出口量增加较多，整体供应比较充足。 10、公司可以进行债权融资，为何考虑非公开发行？ 答：公司自 2000年 IPO过后，万华化学这几年发展全部采取负债性融资的方式， 目前资产负债率在 68%左右的水平，资产负债率超越 70%之后，在银行贷款方面会受 到诸多限制。 未来万华化学的 5 转变中，有一点是逐渐转向有机发展+收购兼并的发展战略。 因而，公司目前致力于降低资产负债率。 资产负债率可以通过降低投资或者增加资本金的方式实现。首先，我们未来会一 直不断投资，因而降低投资不可行；资产负债率降低还可以