银行业加快金融创新促进业务转型.PDFVIP

请务必阅读正文之后的免责条款部分 。 商业银行 细分行业评级 商业银行 增持 深发展 增持 招行 增持 民生 增持 工行 增持 浦发 增持 中行 增持 华夏 中性 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 05 -1 2 06 -0 2 06 -0 4 06 -0 6 06 -0 8 06 -1 0 06 -1 2 银行业(中信) 上证指数 相关报告 外资银行管理条例即将出台，银行业 竞争逐步加剧 (06.11.12) 2006 年第三次上调存款准备金率：紧 缩流动性，对上市银行影响依然较小 (06.11.06) 银行监管体制变革在即，两税合并草 案初审延后 (06.10.22) [2006.12.08] 银行业：加快金融创新 促进业务转型 伍永刚 21 wuyg1@ 本报告导读： 《商业银行金融创新指引》自 2006 年 12 月 11 日起正 式施行；全国银行间债券市场推出债券借贷业务，有利 于银行创新业务增长。 投资要点： 1.银监会发布《商业银行金融创新指引》，促银行业务转型 12 月 6 日，中国银监会举行《商业银行金融创新指引》新闻发布会，该《指 引》自 2006 年 12 月 11 日起正式施行 1.1.《商业银行金融创新指引》主要内容 《指引》的核心内容可以概括为“鼓励发展、强调规范、服务客户、教育 公众”，即鼓励和规范并重，培育和防险并举。 本《指引》适用对象：在我国境内设立的中资商业银行、外商独资银行和 中外合资银行适用本指引，其他银行业金融机构参照执行。 1.2.主要目的：促银行业务转型，应对外资竞争 1.3.主要受益者 《指引》的主要受益者包括两类银行，一是银行本身具有强烈主动的创新 意愿、创新机制，并具有雄厚的创新实力；二是能得到银监会政策鼓励的 银行。前者如上市银行中的招行、深发展、民生等；后者如工行、中行等。 2. 全国银行间债券市场推出债券借贷业务，有利于银行创新业务增长 2.1.央行发布《全国银行间债券市场债券借贷业务管理暂行规定》，该规定 已于 2006 年 11 月 20 日起施行。 2.2.债券借贷业务对市场的影响 有利于提高市场的流动性；有助于减少结算失败，促进债券市场稳定运行； 为投资者提供新的投资盈利模式和风险规避手段，提高市场的有效性；有 助于债券做市商做市能力的提高。 2.3.对上市银行的影响：提供了新的盈利增长点 债券借贷业务的推出为拥有大量持有到期类债券的银行创造了获取额外收 益的有效途径。 债券借贷业务对上市银行的具体影响取决于各银行用于借贷债券的规模、 借贷收费比率等相关假定。为确定起见，我们假定 5 家股份制上市银行借 贷债券的比例为 10％，而中行、工行的债券借贷比例为 5％；收费率参照 债券回购收益率计算。 在前述相关借贷比例、费率假设下，债券借贷对各上市银行净利润的平均 影响大致为 2.5％左右。 股 票 研 究 行 业 更 新 报 告 行业更新报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 7 1. 银监会发布《商业银行金融创新指引》，促银行业务转型 12 月 6 日，中国银监会举行《商业银行金融创新指引》新闻发布会，银监会副主 席唐双宁在会上介绍《商业银行金融创新指引》并回答记者提问，该《指引》自 2006 年 12 月 11 日起正式施行（与外资银行管理条例、细则同一天实施）。 1.1. 《商业银行金融创新指引》主要内容 《指引》共七章四十八条，分为总则、金融创新的基本原则、金融创新的运行机 制、金融创新的客户利益保护、金融创新的风险管理、金融创新的监督管理和附 则等七个部分。 《指引》的核心内容可以概括为“鼓励发展、强调规范、服务客户、教育公众”， 即鼓励和规范并重，培育和防险并举。 具体来说，即鼓励经营审慎的银行开展金融创新活动，同时强化持续性监管，注 重全程的风险控制。 积极创造有利于金融创新的制度和法律环境；推动金融创新产品与服务市场的培 育和发展，促进金融创新活动的公平交易规则的形成，营造公平竞争的市场环