白银交易基础规则和计算【致胜宝典】全套大学学位论文.doc

白银交易规则 粤贵银主要交易特点 1、22小时交易制（早上6点亚盘，下午3点左右欧盘，晚上8点左右是美盘） 双向交易，可做多可做空（规避股市方面存在的市场风险、利率风险等） 保证金交易（10万激活默认8%保证金率，满足10笔建平仓后，10万资金可申请5%准备金率、20万申请4%、30万申请3%准备金率） 粤贵银根据国际现货白银（伦敦银）定价，伦敦银单位为美元/盎司，粤贵银是元/千克。换算的话，1盎司=31.1035克，所以粤贵银报价=伦敦银报价÷31.1035×1000×即时汇率。因此每天早上9:15的人民币汇率中间价也值得关注，当汇率有大幅波动时，伦敦银没变，粤贵银会有一定波动。 手续费双向征收，单边万分之八。交割滞纳金（隔夜费）万分之一。 粤贵银主要计算 保证金率（假定资金10万，交易量都为100KG，点位为4400，仅保证金率不同） 8%：履约准备金=4400×8%×100=35200 5%：履约准备金=4400×5%×100=22000 4%：履约准备金=4400×4%×100=17600 3%：履约准备金=4400×3%×100=13200 所以我们可以看出当资金量相同时，保证金率越低所占用的履约准备金越少。 风险率（交易中心规定，当风险率达到50%会强制转让平仓，所以风险率越大越好） 风险率=账户净值÷履约准备金×100% 适用于1保证金率的假定条件下， 8%：风险率=100000÷35200=284.09% 5%：风险率=100000÷22000=454.55% 4%：风险率=100000÷17600=568.18% 3%：风险率=100000÷35200=757.58% 由此可见，当资金量、交易数量相同时，准备金率越低，风险率越高离强制转让平仓50%的风险率越远。 当资金相同、保证金率相同，仅交易数量不同时：假定保证金率8%，10万资金 100KG:风险率=100000÷35200=284.09% 200KG：风险率=100000÷70400=142.05% 由此可见，当资金量相同，点位相同，保证金率相同时，仓位越重，风险率越低，越接近于50%的强制转让平仓的风险率。 交易成本（只按报价，即卖价来算） 交易成本=点差+建仓手续费+平仓手续费； 建仓手续费=建仓价（持仓价）×交易数量×0.08% 平仓手续费=平仓价×交易数量×0.08% 以报价4400建仓，4400平仓，1KG为例： 交易成本=8+(4400+4400)×1×0.08%=15.04,即在不考虑点差的情况下，我们的交易成本有15个点。 影响白银走势因素 第一节 供需关系因素 一、供给因素 （1）地上的现货白银存量 全球大约存有13.74万吨现货白银，而地上现货白银存量每年还在大约以2%速度增长。 （2）年供给量 现货白银的年供求量大约为4200吨，每年新产出的现货白银占年供应的62%。 （3）新的银矿开采成本 由于开采技术的发展，截止2010年，现货白银开发成本在过去20年以来持续下跌。 （4）现货白银生产国的政治、军事和经济的变动状况 在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的现货白银数量，进而影响世界现货白银供给。中国黄金协会公布中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和秘鲁之后位居全球第六位。这六个国家提供全球大部分白银供给。 二、需求因素 （1）现货白银实际需求量（首饰业、工业等）的变化 一般来说，世界经济的发展速度决定了现货白银的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用现货白银作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得现货白银替代品不断出现，但现货白银以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。 根据汇丰报告中的数据显示，汇丰预计2014年白银的工业和装饰需求要比2013年稍好，将会从2013年的4.75亿盎司增加至4.86亿盎司；白银首饰珠宝需求也将好于2013年，将会从2013年2.41亿盎司上涨至2.51亿盎司，同时银币银条需求将从去年1.1亿盎司增加至1.22亿盎司。 （2）保值的需要 现货白银储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资现货白银主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于现货白银相对于货币资产保险，导致对现货白银的需求上升，银价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购现货白银，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际银价大幅上升。 （3）投机性需求 投机者根据国际国内形势，利用现货白银市场