行业内领先的户外媒体广告公司.pdfVIP

三板公司报告 1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 ? ? ? ? 投资要点： 户外媒体广告业务在行业内具备优势 公司以打造“全媒体数字化营销传播集团”为发展目标，以户外广告 与移动互联网广告双业务并行的模式发展。目前公司已覆盖户外+移 动互联网广告的全媒体渠道与全产业链，实现对客户的“一站式”传 播服务。公司主要服务于客户在全国户外媒体及移动互联网端的广告 传播，主要资源包含机场廊桥、单立柱、公交地铁、市区户外的自有 和代理媒体及移动互联网端的代理媒体。在户外媒体行业尤其是机场 媒体领域获得客户的广泛认同，公司已成为行业内具有较大知名度的 品牌。近年来，公司与众多优质客户建立了长期稳定的合作关系，2015 年公司80%以上的收入来自直销客户。目前公司的主要客户类型为金 融、汽车等行业的高端企业客户及其指定的广告代理商。公司在行业 内处于优势地位，尤其在机场媒体领域的市场占有率居前列。 未来致力于全产业链布局 2016年，公司计划在户外领域，扩大机场媒体业务，保持基本的增速。 地铁媒体方面未来业务将有序全面的展开。在移动互联网领域将逐步 覆盖代理、策略、创意、程序化购买等成熟的整合式业务板块，增加 公司对客户的服务能力。对外投资方面公司将继续寻找业务相关领域 的并购、投资机会，获取行业内优质的公司及资源，未来致力于全产 业链布局。 估值结论 公司于2012年12月18日在新三板挂牌，挂牌券商为光大证券，总股本 2153.32万股。2013年7月，公司以22元/股的价格发行178.5万股，募 集资金总额3927万元人民币。2014年6月，公司以32元/股的价格发行 415.96万股，募集资金总额1.33亿元人民币。2015年7月，公司以32 元/股的价格发行1000万股，募集资金总额3.2亿元人民币。目前公司 总股本为204.61百万股。公司目前交易方式为做市交易，做市券商为 东方证券、东吴证券、光大证券等。 ? 数据与估值： 至 12 月 31 日（￥.百万元） 2013A 2014A 2015A 营业收入 505.82 650.47 790.85 年增长率 19.99% 28.60% 21.58% 归属于母公司的净利润 33.90 50.66 50.20 年增长率 33.75% 49.41% -0.90% 每股收益（元） 0.166 0.248 0.245 资料来源：Wind 资讯 上海证券研究所 日期：2016 年 7 月 19 日 行业：新三板 分析师：胡 卉 Tel：021 E-mail ：huhui@ SAC 证书编号：S0870514030001 基本数据（2015Y） 报告日股价（元） 9.10 12mth A 股价格区间（元） 24.80/7.05 总股本（百万股） 204.61 无限售 A 股/总股本 64.93% 流通市值（百万元） 1208.90 每股净资产（元） 1.29 PBR（X） 15.74 主要股东（2016H） 王洋 赵琦 12.61% 12.23% 董超 12.23% 漆胜飞 9.69% 收入结构（2015Y） 广告发布 95.11% 服务费收入 4.87% 报告编号：HH16-NSP06 首次报告日期：2016 年 7 月 19 日 行业内领先的户外媒体广告公司 沃捷传媒（430174） 证券研究报告/公司研究/三板研究报告 三板公司报告 2 2016 年 7 月 19 日 一、行业及公司背景 1. 沃捷传媒公司概况。 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，沃 捷传媒公司属于租赁和商务服务行业，代码为L72。根据主营业务， 公司目前所处行业为广告业，主营业务为设计、制作、代理、发布广 告。公司以打造“全媒体数字化营销传播集团”为发展目标，以户外 广告与移动互联网广告双业务并行的模式发展。目前公司已覆盖户外 +移动互联网广告的全媒体渠道与全产