宝钢200年获利能力分析.doc

宝钢2008年获利能力分析 企业盈利能力分析对所有报表使用者都非常重要。盈利能力的高低与企业营业收入有关，与企业成本费用有关，并最终体现为各种盈利能力指标。因此，通过对企业营业收入、成本费用的分析以及盈利能力指标及其趋势和结构的分析，可以形成对企业盈利能力的整体评价。 ? 一、营业收入分析 营业收入，通常是指产品销售收入和其他销售收入。对营业收入的分析主要包括持续性分析和营业收入与应收账款和存货关系的分析。 1．收入来源的持续性分析 收的稳定性、增长趋势和持续性，对盈利能力分析很重要。分行业或产品估计收入的持续性，有助于对盈利能力的分析。趋势分析是用来作持续性分析有力的工具。通过分析近年企业分行业或分产品的销售收入占总销售收入的比重的发展趋势，可以了解企业收入构成稳定生的动态信息。 主营收入增长率 3月31日 6月30日 9月30日 12月31日 2008 9.4311 10.1062 10.9262 4.7358 2007 32.0547 32.1199 27.192 21.2192 2006 82.675 44.8216 35.4345 24.6296 2005 34.2177 72.0506 94.0887 115.915 2004 25.4299 29.1713 32.2922 31.8884 2003 49.036 46.088 37.0633 31.2421 ? ? 通过上表和图可以发现，宝钢股份的主营业务收入的增长性并不是非常的稳定，且有下降趋势。 ? 邯郸钢铁主营收入增长率 主营收入增长率 3月31日 6月30日 9月30日 12月31日 2008 30.806 49.573 57.8903 42.6878 2007 36.8826 26.6971 19.048 17.6191 2006 -20.1139 -12.1137 1.6082 11.6452 2005 27.8852 22.3018 11.5719 2.2218 2004 112.641 75.6984 68.8376 52.7896 2003 14.362 35.0256 43.8808 61.665 ? 武钢股份主营收入增长率 主营收入增长率 3月31日 6月30日 9月30日 12月31日 2008 27.0384 43.2427 48.5167 35.4121 2007 49.6246 39.0168 29.1422 31.0834 2006 -20.6801 -13.0139 -4.6094 1.4011 2005 603.7337 310.3449 123.6912 68.7335 2004 -22.3635 37.4109 154.9507 254.7621 2003 56.05 30.0839 16.5453 0.7209 ? 通过营业收入进行同行业横向比较可以更好地看出，宝钢在同行业当中主营收入的增长率速度不仅是非常慢的，而且从可持续发展角度来看，与邯郸钢铁和武钢股份相差距离实在是太大了。通过下表可以看出，在2007年~2008年的数值比较过程中，武钢股份和邯郸钢铁都是向着越来越好的方向发展，虽然宝钢股份的销售收入仍是正增长，但与其他两家公司相比却出现销售收入大幅度萎缩的情况。由于有些数据是属于公司内部数据，所以通过互联网进行查找也没有找到使主营收入增长快速萎缩的原因。 ? 主营收入增长率 宝钢股份 武钢股份 邯郸钢铁 2008 4.7358 35.4121 42.6878 2007 21.2192 31.0834 17.6191 2006 24.6296 1.4011 11.6452 2005 115.915 68.7335 2.2218 2004 31.8884 254.7621 52.7896 2003 31.2421 0.7209 61.665 但现在却可以对宝钢股份提出对于收入持续性分析需要考虑的其他几项因素： （1）在商业环境下收入的需求敏感度； （2）预计新的或改进的产品和服务的需求能力； （3）客户分析——集中程度、依赖度及稳定性； （4）收入的集中程度或对单个部门或产品的依赖度； （5）收入对销售人员的依赖度； （6）市场在地理上的分散程度。 ?? 二、收入与应收账款和存货的关系 收入与应收账款以及收入与存货之间的关系，常常会对经营结果的评估提供重要线索。传统财务分析通过计算应收账款周转率和存货周转率来分析应收账款和存货的质量（可回收性）和流动性（接近于现金回收），而在此我们分析的是收入与应收账款和存货这两项资产之间的关系。 1．收入与应收账款的关系 宝钢股份 ? 2005年 2006年 2007年 2008年 主营业务收入 126608361546.73