中国企业对外跨国并购战略选择研究 毕业论文.doc

Abstract 2009 global outbreak began in the United States as the center of the financial crisis, but the cross-border mergers and acquisitions investment has been the global industry structure we have identified the strategic choice of reconstruction. First, the paper across the M implications of a simple analysis of the status of Chinese enterprises to conduct cross-border M A note on the theory of cross-border mergers and acquisitions are reviewed. Introduction of foreign M A Chinese Enterprises characteristics and background, and favorable factors, and then deep future location of Chinese enterprises and industries strategic choice, and summed up the experience category, for Chinese enterprises to provide basis for future cross-border mergers and acquisitions. Key Words：Cross-border Mergers Acquisitions，Location Choice，Industry Select 引 言 自从美国发生次贷危机从而引发新一次全球性金融危机以来，世界各国的对外直接投资都受到不少的影响，首当其冲的是资本市场经济比较发达和美国经济高度联合的欧盟国家，而我国是美国最大的外贸贸易国家，不可避免的陷入了这一场可怕的金融风暴，但是这一次金融风暴也给我国企业带来了历史的机遇。因为许多优良企业陷入破产的边缘，我国企业可以通过跨国并购把这些外部资源融入到我们的运行和发展中来）北汽成功收购瑞典萨博汽车公司相关知识产权开金融危机后国内企业成功购买欧美汽车先进成套技术先河顺德民企收购全球第五大矿山顺德日新宣布收购智利一座储量高达30亿吨的铁矿，产能一旦释放，5年内相当于再造一个FMG(全球第四大、澳大利亚第三大铁矿石供应商Fortescue Metals Group Ltd)。顺德民企出乎意料的领先央企一步，收购了海外矿山这种全面布局，眼光长远的做法很值得民企们学习。2007年，中国并购市场共发生跨国并购事件84起，其中63起披露价格事件的并购总额约为186.69亿美元。相比2006年的90.89亿美元，增加了105.4%。在84起跨国并购事件中，中国公司并购海外公司的事件有37起，相比2006年17起的数目，增幅达117.6％，中国企业正在跨国并购市场中逐渐发力。2008年，中国市场共发生了66起跨国并购事件，其中43起已披露价格的并购事件并购总额达129.58亿美元，相比去年的186.69亿美元的高位，下降了30.6％。2009年，中国并购市场共完成294起并购交易，同比增长59.8%；披露的并购金额达到331.47亿美元。 图 1 2006—2009我国跨国并购总额和宗数变化图 资源来源：国家统计局：《2006-2009年统计公报》，图1， . 从来看，2009年中国企业海外并购成为中国并购市场最引人瞩目之处，虽然海外并购交易数量仅占中国并购市场交易量的12.9%，但其并购金额比重却高达48.6%2010年1月中国并购市场共发生30起并购案例，已披露的21起并购案例，涉及金额13.84亿美元，平均单笔并购金额约为6590万美元。传统行业及广义IT行业占有较大比重，分别占到总数的40.0%和36.7%。在30起并购案例中，有5起跨国并购案例及2起VC/PE支持的并购案例发生。 。对外并购主要集中在银行、汽车、资源开发等领域。其中涉及跨国交易的比例非常高，中国企业主动进行海外并购的事件层出不穷，主动出击的数量呈上升趋势。 1.3 中国企业当前跨国并购的特点 （1）单个并购规模小，多数是逢低买入 相对于发达国家以及新兴工业化国家而言，我国企业海外并购的规模还比较小，只有少数案例的并购金额打到了联合国贸发会议认定的大型