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外汇与汇率;第一章 国际收支;Growth of World Exports;Capital Flows to Emerging Economies;Hedging and Speculating;假定某年3月一美国进口商三个月以后需支付货款DM500，000，目前即期汇率为DM1＝USD0.5000。为避免三个月后马克升值的风险，决定买入4份6月到期德国马克期货合同(每份合同为DM125，000)，成交价为DM1＝USD0.5100。6月份德国马克果然升值，即期汇率为DM1＝USD0.7000，德国马克期货合同的价格上升到DM1＝USD0.7100。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。;1. Gold: An Arbitrage Opportunity?;2. Gold: Another Arbitrage Opportunity?;2.1.1 外汇的含义 ;狭义的外汇是人们通常所说的外汇，也即自由外汇，它是指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段。 广义的外汇把可间接用于国际结算的支付手段也包括在内，指一切能用于偿付国际收支逆差的对外债权。 ;外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券