2、财务报表分析资料.pptVIP

财务报表分析;财务报表分析概述;学习目的;第一节 财务报表分析概述;一、经营分析与财务分析框架;;;;;;;;二、财务报告构成与特征;; 2. 利润表 ▲ 利润表或损益表是总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。 ▲ 编制依据：收入 － 费用 = 利润 ▲ 作用： 了解公司一定时期的收益、成本耗费及经营成果； 分析公司的发展趋势和盈利能力； 考核公司 管理人员的经营业绩。 ; 3.现金流量表 ▲现金流量表是反映公司在一定会计期间内现金的流入量、流出量以及净流量的动态报表。 ▲ 编制依据：现金流入量—现金流出量＝现金净流量 ▲ 作用： 分析公司在一定时期内现金的生成能力和使用方向； 反映现金在流动中的增减变动状况，说明资产、负债、所有者权益变动对现金的影响； 从现金流量的角度揭示公司的财务状况和经营成果。;;;;;三、财务报表分析的方法;（二）结构百分比分析 ◆又称纵向分析(vertical analysis)，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。 ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。;;（三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析） ◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100% ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。 ;各会计期间;（四） 财务比率分析 ◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。 ◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。 ; （五） 因素分析 ◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的数量依存关系 ，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指???的影响程度。 ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法 二是差额分析法 ;第二节 财务比率分析;一、财务比率的类型; ◇ 主要用于评价公司按时履行其财务义务的能力 ◇ 反映偿债能力的指标主要包括流动性比率和财务杠杆比率两大类;（一）流动性比率;2. 速动比率;（二）财务杠杆比率 ;2. 股东权益比率;● 权益乘数 ※ ;3. 产权比率;4. 利息保障倍数;三、营运能力分析;1．应收账款周转率;● 应收账款平均周转天数;2．存货周转率;;;;;四、盈利能力分析;（一）销售毛利率;（二）息税前收益率;（三）销售净利率;（四）总资产收益率（return on assets, ROA） ;＊ 反映公司总资产创造的净收益。;（五）投入资本收益率(return on investment capital, ROIC) ;（六）净资产收益率或股权收益率（return on equity, ROE） ;;;;;五、增长能力分析;;息税前收益率;六、市价比率;（二）市盈率;（三）市场价格与账面价值比率;☆ 使用财务比率分析中应注意的问题： ◇ 财务比率的有效性 ◇ 财务比率的可比性 ◇ 财务比率的相关性 ◇ 财务信息的可靠性 ◇ 财务比率的比较方式;第三节 现金流量与风险分析;一、现金流量表分析;;;;;;;;;二、财务危机预警分析;; ◇ “Z-Score”模型表达式;; ◇ “Z-Score”模型应用 判断公司破产的临界值（切割值） “Z-Score” ：2.675 A．如果公司的 Z＞ 2.675，表明公司的财务状况良好，发生破产的可能性较小； B．如果公司的 Z ＜2.675，则表明公司存在破产的危机。 一般来说，公司的“Z-Score”越低，破产的可能性越大；反之亦然。 ;◇ “Z-Score”模型修正 ■ 1983年，Altman 对“Z-Score”模型修正如下：; ■ “Z-Score”模型修正具体应用 判断公司破产的临界值（切割值） “Z-Score” ：2.6 和 1.1 A．如果公司的 Z＞ 2.6，表明公司的财务状况良好