国债期货定价与套利交易实证研究.PDFVIP

国债期货定价与套利交易实证研究 国债期货定价与套利交易实证研究 安泰 12 级金融硕士 秦佳菁 【摘要】 本文从理论公式和实际价格两个角度研究了国债期货的跨期价差，发现国债期货 跨期价差与市场利率变动方向一致。本文使用分钟频率价差数据，采用移动平均模型和经 ARMA 模型改进的移动平均模型进行了跨期套利交易的实证模拟，模拟得出的收益率远超 无风险利率。本文还对移动平均线数据量、套利区间宽度和平仓时机设定对套利交易结果的 影响进行了分析。 【关键词】国债期货，无套利定价，跨期套利，移动平均，ARMA 模型 第 1 章 绪论 1.1 研究背景和意义 我国国债期货于 2013 年 9 月 6 日上市交易。 国债期货是在 20 世纪 70 年代美国金融市场