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会计准则变革对企业资源配置效率的影响研究 　　摘 要：资源配置效率是我国经济改革关注的焦点。基于会计准则变革的制度背景，利用2004～2013年A股非金融类上市公司数据，从微观视角研究会计准则变革前后企业资源配置效率的变化，并进一步从产权性质、所在地区域的视角深入剖析企业资源配置效率对会计准则变革的反应程度；从投资效率和融资效率两方面解释资源配置效率，结果表明：会计准则变革优化了企业资源配置效率，投资效率优于融资效率；会计准则变革后，国有企业的资源配置效率改善程度低于非国有企业；会计准则变革改善了区域资源配置效率，东部地区企业资源配置效率高于非东部地区。 　　关键词： 会计准则变革；产权性质；所在地区域；资源配置效率 　　中图分类号：F233； F830.91文献标识码： A 文章编号：1003-7217（2016）02-0052-08 　　一、引言 　　《十八届三中全会关于深化改革的决定》指明资本市场是资源配置的主体，着重发挥会计在资源配置中的作用，为资源配置提供及时有效的信息以及为管理服务提供帮助有着重要的现实意义。改革开放使中国经济进入“帕累托改进”的阶段，但仍处于粗放型状态，应优化资源配置，提高经济运行效率。在2014年11月9日的亚太经合组织（APEC）工商领导峰会上，国家主席习近平在题为《谋求持久发展，共筑亚太梦想》的主旨演讲中，提出我国经济发展已进入新常态，必须提质增效，促进经济结构不断优化升级。在社会经济发展历程中，资源相对于人的需求表现出一定的稀缺性，这就需要人们对资源进行合理配置。我国经济发展进入新阶段，但仍存在体制弊端与结构性矛盾，应深化改革并调整经济结构，优化资源配置效率，实现经济健康发展。 　　资本市场在资源配置中起关键作用，企业会计准则的修订和完善是发挥市场在资源配置中起决定性作用的需要。North（1990）提出制度通过向人们提供日常生活的结构来减少不确定性[1]。我国会计准则不断发展与完善，积极推动着宏观经济政策的实施，并促进社会资源有效配置。Zeff（1978）提出会计准则具有经济后果，会计报告会对相关利益者的决策行为产生影响[2]。Holthausen等（1983）提出改变会计数字所遵循的规则会影响企业现金流量，从而影响契约方或决策者的财富[3]。通过信号传递机制和契约理论，会计准则变革对会计信息使用者的决策行为产生影响。会计对财务信息进行处理，基于市场自由价格机制，引导资本流动，促进市场资源有效配置。改革开放后，我国会计准则经历了六次变革，不断与国际财务报告准则趋同，以适应经济全球化的发展[4]。2006年颁布的企业会计准则不仅修订了会计目标、内容及计量方式，也更新了会计观念，实现了与国际财务报告准则的实质趋同，使我国由计划经济会计模式转向市场经济会计模式。国内外学者对会计准则变革的研究主要集中在财务报告和资本市场层面。Barth等（2008）研究发现IFRS趋同降低了公司盈余管理程度[5]。Zhang（2013）提出会计准则变革能够减小会计计量偏差，提高信息披露质量，降低信息不对称程度[6]。张先治等（2014）利用规范分析方法得出会计准则变革能对企业投融资及治理行为产生积极影响[7]。 　　会计准则变革能给企业资源配置效率带来积极影响吗？国内外鲜有研究会计准则变革对资源配置效率的影响的文献，Chen（2013）指出现有研究主要集中于会计准则变革对财务报告带来的预期效应，而忽视了外部非预期效应[8，9]。鉴于此，本文以经济后果理论为基础，基于“会计准则变革会计信息质量价格效率主体决策效率资源配置效率”的研究思路，分析会计准则变革对企业资源配置效率影响的路径与机理。同时，会计准则变革对企业资源配置效率的影响可能会受到企业异质性的“干涉”。因此，进一步从异质性角度出发，分析不同产权性质、所在地区域的企业的资源配置效率对会计准则变革的反应程度。 　　二、理论分析与研究假设 　　（一）会计准则变革与企业资源配置效率 　　我国会计准则变革的主要目标是实现与国际会计准则的协调与趋同，2006年企业会计准则变化主要是适度谨慎地引入了公允价值，投资者更加注重会计信息的价值相关性和决策有用性，从而更准确地评估企业未来现金流量。同时，会计准则的变革增加了更严格的披露要求，还规定对相关会计科目如符合条件的无形资产和预计负债进行表内确认，拓展了财务报告的外延和内涵，帮助投资者准确判断企业未来价值[10]。会计准则变革通过提高会计信息质量，提升资本市场运行效率，降低全社会资本成本，从而提高资源配置效率。Stein（2003）的研究表明，一个完整的资源配置流程应该包括投资和融资两方面，因此，本文将资源配置效率分解为投资效率和融资效率，研究其对会计准则变革的反应程度。 　　依据信息经济学理论，可