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关联方交易与企业偿债能力的关系 　　摘 要：我国大部分的上市公司都是由原来的国有企业改制而来的，随着我国市场经济逐步成熟、稳定以及我国证券市场的不断发展，上市公司及其关联方存在着千丝万缕的联系，它们之间的关联交易就尤为突出。文章在已有的理论研究基础上对关联方交易与企业偿债能力进行研究分析，选取际华集团公司为研究的案例对其关联方交易进行具体分析并提出相应建议。 　　关键词：企业 关联方交易 偿债能力 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914（2016）10-092-03 　　上市公司及其关联方的关联交易的范围以及形式也在不断地扩大和翻新，当然随之而来的除了能为企业降低交易费用和交易风险外，还附带着众多的问题。在实践操作中，上市公司及其关联方的关联交易成为实现企业某种特殊目的的暗箱操作，这不仅偏离了关联方交易的公允性，也在不同程度上使得企业会计信息失真，上市公司及其关联方的关联交易成为上市公司进行操控企业利润以及粉饰企业经营业绩的一种惯用手段。这对企业股东、债权人、利益相关者的权益或者经济利益造成严重的损害。虽然监管部门针对上市公司及其关联方的关联交易成为实现企业某种特殊目的的暗箱操作的问题已经出台了一系列的法律法规和规章制度，以规范上市公司及其关联方的关联方交易，但这一系列制度仍不能有效地抑制上市公司及其关联方进行的非公允性关联交易的大量发生。这样一来，关联方交易就顾名思义有了专有名词――“造假”，这不仅严重破坏了我国证券市场健康、稳定发展，还损害了投资者和债权人以及其他利益相关者的合法权益或者利益。 　　一、理论分析 　　（一）关联方及关联方交易的定义 　　财政部2006年及其后颁布或修订的《企业会计准则》中《企业会计准则第36号――关联方披露》规定，由一方控制、共同控制或对另一方有重大影响的，就是指关联方。对于上市公司，关联方有两种常见的表现形式：第一种是公司控股股东，即为母公司；第二种是同一控制之下的其他公司，即为兄弟公司。当然，除此之外还有其他形式，如家族企业；而关联交易就是指母、子公司直接或间接地占用本公司的权益或者是存在相互利害关系的关联方所进行的各种交易。上市公司关联方之间不论是否要收取价款，而进行转移资源或劳务，甚至是义务的行为，也属于上市公司及其关联方的关联交易。 　　（二）关联方交易的特征 　　1.形式多样。资产交易和资金融通、委托经营、关联重组以及无形资产关联是我国上市公司中最为常见的关联方交易的形式。但是因为关联方交易涉及到的时间较长、业务复杂而且金额巨大，所以上市公司关联方交易形式中最突出的是资产交易。而关联重组则为对上市公司或者关联方的资源馈赠。当然，还有某些上市公司委托关联方经营其企业的劣质资产，其目的是为了避免自身企业的亏损。 　　2.利润操纵。关联方交易理论上只是一个中性词语，仅有公允与非公允而言，但实际上关联方交易通常是上市公司及其关联方进行粉饰经营企业业绩的一大重要手段，所以上市公司存在利润操纵现象不足为奇。一般情况下，上市公司及其关联方进行利润操纵的主要方式有：一是低买高卖；二是租赁；三是托管或者承包；四是对高收益资产进行收购；五是对高额资金收取占用费等。当然，上市公司存在利润操纵现象的原因是多方面的，其中：一方面是由于上市公司及其关联方一般都会签订具有多种服务性质的相关协议，并每年从中向对方支付或者收取大量的服务费。另一方面是由于上市公司及其关联方之间的关联交易除了企业彼此之间互惠互利外，还可以为企业节省一大笔的交易费用，这对于每一个公司或者一个集团而言，都是大有裨益的。所以，基于上述两个方面，上市公司及其关联方在选择交易对象时，他们并不以自身能否从该交易中获得其它特别的利益为出发点，而是以自身的关联方为首要出发点。 　　3.违规担保。目前，我国证券市场起步比西方国家晚，相关的法律法规还不够健全和完善，存在着一定的局限，这也对我国上市公司及其关联方的关联交易的约束力不强。此外，我国金融业的相关制度还不够完善，普遍存在上市公司及其关联方之间的违规担保或者互保行为，而违规担保或者互保行为易造成银行信贷资金流失，会对我国金融市场产生严重的负面影响。 　　从关联方交易上述的特征可以了解公司为实现企业市场价值的最大化或者是公司为达到某种目的，而进行利润操纵。我国大部分的上市公司都是由国企改制而来的，改制前后的上市公司及其关联方之间存在着千丝万缕的联系。通过关联购销、费用分摊等形式进行利润操纵，但这会导致公司的损益不实，资产、负债以及所有者权益等会计信息不真实，无法真实地反映公司的偿债能力。 　　二、关联方交易的利弊 　　（一）关联方交易的利处 　　1.盈余管理，利润操纵。上市公司及其关联方进行关联方交易可以使企业进行盈余管理，操纵利