第十九章财务管理.ppt

CH19 財務管理 第十九章 財務管理 前言 財務管理的目標是謀求農企業的最大利益，以實現農企業價值的極大化，使農企業的財富達到最大，進而使股東財富達到最大。農企業經理人在財務管理上的主要工作是提高投資報酬率，同時兼顧降低風險。俗語說：「金錢不是萬能，沒錢則萬萬不能」或「巧婦難為無米之炊」，一個財務長，不管時機好壞，一定要確保農企業公司資金不缺。 前言 資金是農企業公司的血液，沒有資金，農企業公司無法存在；失血過多，農企業公司亦不能生存；或農企業公司雖有賺錢，然資金處理不當，因而赤字倒閉的情形亦非罕見。財務與農企業公司的各部門息息相關，沒錢，留不住人才；沒錢，買不到原料；沒錢，則農企業公司幾乎是動彈不得。 對於財務管理的認識，已不僅僅是財務經理的責任，想掌握一家農企業公司或投資一家農企業公司，想未來成為農企業經理人或現在已是農企業經理人者，不能不認識及瞭解財務管理。 第一節 預算 農企業的預算是以金額或數量來表示農企業未來營運活動的書面計畫，可能是農企業內運用最廣的計畫工具。預算是兼具事前的規劃、事中的執行及事後的控制功能。像這麼普遍受到營利及非營利組織使用的管理工具，沒有比它更實用及好用的了。有規模的農企業組織，莫不把預算當作是管理上最基本及最主要的工作，大到一個國家及百萬員工的大農企業，小到3～5人的農企業公司，甚或家庭，皆應編列預算，並依預算掌控收入及支出。 一、企業預算的編列方式 1.由上而下： 小公司可能由負責人一人編列。 2.由下而上： 由下屬編列預算，再由上司核準；此方式比較合乎實際需要，且下屬會比較盡心盡力，因為預算合乎執行人的意見。 3.混合： 預算的編列經過，是由上司與下屬討論而完成。 二、責任中心 農企業的預算結構或預算分割的單位，又可分為費用中心、收益中心、利潤中心及投資中心四種。 三、預算分類 許多農企業所有人(Owner)及經理人(Manager)只在他的腦海中做粗略的(Rough idea)規劃，但好的經理人一定要將其想法寫下來，整理出來，能經得起公開(Open)的批評，用數字或金額來寫的計畫即是預算(Budget)；經理人必須懂得下列五種預算。 三、預算分類(續) (一)營運預算(Operating budget) 首先預測年度的產銷活動的銷貨收入，接下來預測該年度的固定費用及變動費用，營運預算不只是財務預測，它是經營者希望，在該年內達成最大利潤的財務數字說明。 (二)現金流預算(Cash flow budget) 一年內，現金流入及流出企業的時間及金額的預算摘要，現金流預算只列入有現金流入及支付交易，對於信用銷貨折舊、無現金的資產買入或出售則未列入。 三、預算分類(續) (三)資本支出預算(Capital expenditure budget) 預算主要是針對長期、重大資本支出，如土地、房子、車子、機器設備、器材等等，維持企業正常運轉所需的投資，沒有投資公司就會被淘汰出局。 (四)彈性預算(Flexible budget) 又稱為變動預算(Variable budget)，是以銷貨金額或生產數量等單位的變動成本為基礎而編製農企業編列預算時最大的缺點在於缺乏彈性，為預算而執行，不是為了農企業公司目標的達成而努力，可謂見樹不見林，失去整體性。 三、預算分類(續) (五)零基預算(Zero Base Budget，ZBB ) 每年預算從零開始，不以往年預算為基準。 1.每個決策單位(責任中心)提出決策計畫，其收入及 支出可能低於、等於或高於當前實際水準的預算計畫。 2.對各個決策計畫排列優先順序，經總經理或董事長 審核並排序。 3.依據決策計畫的優先順序及預計的總可用資金，被 接受的決策計畫就成為各責任中心的預算。 第二節 資金的籌措與管理 一、資金的籌措 （一）自有資金 農企業公司所擁有，不用支付利息，未來不用償還可分為投入資金及賺入資金兩種。 1.投入資金： 由投資人處取得的資金，此投資人依公司法又可分為業主、合夥人及股東三類，在股份有限公司通常是以發行普通股股票來換取鈔票。 2.賺入資金： 營業利益或租售固定資產而取得的長期資金，在農企業公司的資產負債表上常以「保留盈餘」科目列在股東權益項目底下。 （二）借入資金 通常有抵押貸款、信用貸款、發行公司債及屬於信用交易的應付帳款等。 二、現金的管理 現金在管理上最重要的是用現金收支預算表，現金收支預算表的最主要作用是使企業保有最少的現金，卻又足以應付平常業務支出的現金需求。現金收支預算表或資金調度表的編製，通常是以月份為準則，此外還需要編製現金週報表及日報表，週報表及日報表是為了對現金控制上的