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对同仁堂进行获利能力分析 获利能力是指企业赚取利润的能力。评价企业获利能力的财务比率主要有总资产报酬率、净资产收益率、销售毛利率与销售净利率、成本费用净利率等，对于股份有限公司，还应分析每股利润与每股现金流量、每股股利与股利发放率、每股净资产、市盈率。 一、 同仁堂2004年，2005年，2006年，2007年获利能力分析指标 趋势图一 图表一 　 同仁堂医药 报告期 盈利能力指标 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 总资产收益率(ROA) 9.1045 8.2156 4.1083 5.8148 净资产收益率(ROE) 15.1861 13.4158 6.5730 8.0610 主营业务利润率 45.5528 43.8027 38.8343 43．8 营业利润率 17.8297 17.8033 12.1438 13.5742 毛利率 46.7264 44.7952 40.3757 40.3128 成本费用利润率 21.5578 21.4551 13.6821 16.45 每股收益 79 69 36 54 二、同业竞争对手资料（三九药业财务分析指标） 趋势图二 图表二 　 三九医药 报告期 盈利能力指标 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 总资产收益率(ROA) -8.7826 2.4542 2.9605 5.1852 净资产收益率(ROE) -28.6988 5.5186 7.1248 10.5978 主营业务利润率 44.1874 47.0531 45.4321 44.4321 营业利润率 -16.5180 8.0804 9.4638 9.5816 毛利率 44.6111 47.4908 45.9039 47.5886 成本费用利润率 -23.5267 6.3300 7.9263 13 每股收益 -74 12 17 32 三、与同行业平均水平指标分析 2007年同仁堂的获利能力指标列成下表 表1 项目 2007年度 净资产收益率 8.0610% 总资产报酬率 9.4027% 销售利润率 13.57% 成本费用利润率 16.45% 表2 2007年医药行业财务效益指标 指标 单位 全行业 净资产收益率 % 17.16 总资产报酬率 % 13.47 销售利润率 % 18.07 成本费用利润率 % 10.65 将表1与表2同行业指标相比，发现该药业的成本费用利润率较好，高于同行业水平，为获取利益而付出的代价小，企业的获利能力较强。净资产收益率低于同行业水平8个百分点，应采取措施提高水平，即在资金结构一定的情况下，通过增加节支，提高资产利用效率，或提高资产报酬率，但会导致企业财务风险加大。总资产报酬率低于同行业5个百分点，应加强企业经营管理，调整经营方针，挖掘潜力，增加节支，提高资产的利用效率。销售利润率为13.57%低于同行业的18.07%水平，企业应加强销售管理，增加销售收入，节约成本费用，提高利润水平，进而提高获利能力。 2007年医药行业呈现明显的复苏态势，产值、销售增幅创下“十五”期内新高，由于同期成本费用同步高涨，利润增幅虽比上年有较大幅度提高，同仁堂在行业严峻的形势下仍然稳步发展，获利能力相对稳定，发展良好。 四、资产运用效率的指标计算 1.总资产收益率分析 报告期 盈利能力指标 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 总资产收益率(ROA)% 9.1045 8.2156 4.1083 5.8148 总资产收益率=总资产收益率=息税前利润额／平均资产总额 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2同仁堂2007年总资产收益率=（37659.5+1024.5）÷［（419467.7+382202.5）÷2］=5.814% 总资产收益率指标反映企业总资产能够获得利润的能力，是反映企业资产综合利用效果的指标。该指标越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理水平越高。该指标越高越好。 同仁堂的总资产收益率为9.4%，说明同仁堂每100元的资产可以赚取9.4元的利润。 2、净资产收益率 报告期 盈利能力指标 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 净资产收益率(ROE) % 15.1861 13.4158 6.5730 8.0610 净资产收益率=（净利润/股东权益平均总额）×100% 股东权益平均总额=(期初股东权益+期末股东权益)/2 同仁堂2007年净资产收