麦格理基础设施指数研究报告(清洁版)(10页).docVIP

 HYPERLINK /  麦格理全球基础设施指数 分析报告 产品研发中心 2011.7  目 录  TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc299450893前言  PAGEREF _Toc299450893 \h 1 HYPERLINK \l _Toc299450894一、麦格理上市基金指数（IBF上市基金指数）  PAGEREF _Toc299450894 \h 2 HYPERLINK \l _Toc299450895（一）IBF上市基金指数为非公开发行指数  PAGEREF _Toc299450895 \h 2 HYPERLINK \l _Toc299450896（二）IBF上市基金指数的权威性、市场认可度仍需商榷  PAGEREF _Toc299450896 \h 2 HYPERLINK \l _Toc299450897（三）IBF上市基金指数数据滞后性严重  PAGEREF _Toc299450897 \h 2 HYPERLINK \l _Toc299450898二、麦格理全球基础设施指数  PAGEREF _Toc299450898 \h 3 HYPERLINK \l _Toc299450899（一）麦格理全球基础设施指数介绍  PAGEREF _Toc299450899 \h 3 HYPERLINK \l _Toc299450900（二）麦格理全球基础设施指数价格走势  PAGEREF _Toc299450900 \h 4  前言 鉴于香港公司同事在“诺安国际业务规划”中提到了“IBF上市基金指数”并附了指数走势图，产品研发中心对“麦格理上市基金指数（IBF上市基金指数）”进行了分析研究。经过分析，我们认为“IBF上市基金指数”存在以下问题： 该指数在彭博、路透等金融终端均没有公开数据； 该指数为麦格理集团内部编制使用的指数，为展示麦格理旗下上市基金业绩使用； 该指数的编制方法、成分基金、权重等均无法了解，该指数的客观性以及真实性值得商榷； 业务规划中该指数的最新数据为2006年的数据，数据严重滞后。 业务规划中香港公司同事提供的走势图出处值得商榷。 此外，为了解麦格理全球基础设施指数的投资价值，我们以麦格理全球基础设施指数（main USD,美元计价）为代表与世界重要股指进行了价格走势对比分析，发现与其他世界重要股指相比，最近3年，该指数走势最差。 综上，我们认为香港公司同事???出开发“诺安全球基础设施基金”的论证不充分、论据有疑问。如果贸然开发这只基金，将会面临非常大的投资风险。 若公司日后有投资全球基础设施方面的计划，我们将会对基础设施方面做进一步深入的可行性研究。  一、麦格理上市基金指数（IBF上市基金指数） 通过我们对IBF上市基金指数的相关资料进行搜集研究，我们发现该指数存在以下三方面的问题。 （一）IBF上市基金指数为非公开发行指数 在彭博资讯、路透、wind资讯、银行或指数公司公开网站上，我们并没有发现名为IBF上市基金指数的相关资料，我们认为IBF上市基金指数不是一只正式公开发行的指数。 通过相关材料搜集，我们发现香港公司同事提供的关于IBF上市基金指数收益图（即图表-1）曾于一篇名为《澳大利亚基础设施产业基金考察报告》中出现。数年前应澳大利亚麦格理银行邀请，在中信集团的大力协助下，国家发改委财金司会同国务院法制办、财政部、人民银行、银监会和社保基金有关司等11人，考察了澳大利亚产业投资基金市场。考察结束后，相关研究人员撰写了这份名为《澳大利亚基础设施产业基金考察报告》研究报告，在此报告中提到了IBF上市基金指数。除此之外，没有任何公开数据中可以查找到该指数的信息。 （二）IBF上市基金指数的权威性、市场认可度仍需商榷 通过数据分析及相关资料研究，我们认为所谓的“IBF上市指数基金指数”是麦格理投资公司将公司旗下的所有或者部分上市基金运用一定的指数编制方法编制而成的一个指数，在市场上并不具有权威性及认可度。早期，麦格理银行集团来华寻求投资时，在与中国金融机构交流过程中，为了展现自身投资收益及产品的可投资性，向中国金融机构投资者提供了经过处理的关于旗下基金收益的内部收据，如所谓的IBF上市基金指数。此指数并非市场上公开发行的指数，投资者对其的编制方法、成分股等资料并不了解，因此IBF上市基金指数的客观性、权威性、市场认可度仍需要商榷。 （三）IBF上市基金指数数据严重滞后 香港同事在业务规划中附上了IBF上市基金指数的收益率图（图表1），我们对这个图进行了认真分析。 图表-1：IBF上市基金指数收益图 数据来源不详