第六章国际金融市场资料.pptVIP

第六章 国际金融市场; 1．掌握国际金融市场的基本概念。 2．了解国际金融市场的形成条件及其发展演变。 3．掌握传统的国际货币市场、国际资本市场、欧洲货币市场的概念及其主要业务内容。;国际金融市场概念;国外投资者;与国内金融市场的区别与联系;资金供方 居民 企业 政府 外国经济单位;货币市场;按照资金融通的期限长短分类;货币性;国际金融市场形成条件;国际金融市场的发展历程 ;3．二次大战。英国参与了战争，经济力量大为削弱，加之许多殖民地国家独立和世界的殖民者的争夺瓜分，而美国未参与战争，发了战争财，实力猛增，美元逐步取代英镑，瑞士作为中立国，经济、货币都较稳定，逐渐形成了纽约、苏黎世、伦敦三大国际金融中心。;（二）欧洲货币市场的演变; 欧洲货币市场的建立，使得当代国际金融市场已经发展成为一个以欧洲货币市场为主体的真正国际化的金融市场。;国际金融市场发展的新趋势;国际金融市场的作用;第二节 传统的国际金融市场;国际货币市场(International Money Market) ;市场主体;政府部门;市场客体;国库券;短期信贷市场;;;票据贴现市场 ;短期证券市场 ;国际资本市场;2004年1月15日，塞恩正式担任纽约证交所CEO;银行中长期信贷市场 ;银团贷款特点 ;银团贷款的期限 ;1年;国际证券市场 ;国际债券市场 ;国际债券发行的条件 ;国际债券的评级 ;国际黄金市场;;（2）有独特的利率体系 ：以LIBOR为基础，存款利率略高于货币发行国国内的存款利率，贷款利率略低于国内的贷款利率，存贷利差很小 ;（2）美国的跨国银行与跨国公司逃避美国金融法令的管制 ;欧洲货币市场的特点 ;二、欧洲货币市场的主要经营活动;2．欧洲货币市场的资金运用 　　欧洲货币市场的资金需求主要有以下几个方面：一些国家政府在欧洲货币市场举债，以弥补国际收支逆差；发展中国家在欧洲货币市场筹措资金，用来发展本国经济；各国跨国公司和大工商企业在欧洲货币市场筹措中长期资金，以满足其在世界各地扩大生产和投资的需要；银行利用欧洲货币市场借款，扩大贷款规模或调整资产负债结构；进出口商利用欧洲货币市场融通短期资金等等。;欧洲货币???场的类型;欧洲货币市场结构 ;欧洲短期信贷市场;欧洲短期信贷市场的特点 独特的利率体系。LIBOR（伦敦银行同业拆放利率，6家银行上午11点相互存放款利率的算术平均）为基础，存款利率略高于货币发行国-贷款略低。 经营环境自由，不受任何国家法规和税制的限制。 规模大、币种多，资金调度灵活。 银行同业交易占主导。 贷款额度不以存款大小为依据。信用发达，先贷后借-投机性与冒险性。 ;中长期资金借贷业务：1—10年，用于政府或者企业进口成套设备或者大型工程项目的投资。特点如下 ： 1.签定协议，协议的内容有： a、利率及费用负担：费用指各种贷款杂费， b、贷款偿还办法，一般三种： Ⅰ、到期一次偿还； Ⅱ、贷款期内逐年、分次、等额偿还； Ⅲ、宽限期过后，按比例分期偿还； c、贷款期限：包括宽限期和偿还期 2. 浮动利率，定期调整，3—6个月一次 利率以伦敦同业银行拆借利率为基础，再加一定加息率 3. 有时需要政府担保 4. 对金额大，期限长的贷款，往往组成银团贷款;1、欧洲债券：借款者用某一国货币计价而在另一国的市场上发行的债券。如日本公司用美元计价在英国资本市场上发行债券。 通常由一些银行和金融机构建立的国际承销辛迪加发行，并由有关国家向投资人提供担保。 不同于本国资本市场和国外债券市场上进行融资，借贷双方都具有国际性。 第一笔欧洲债权1961年在卢森堡发行，初期主要发行美元债券，后因美元不稳定，以其他货币如DM、FF等发行的债券逐渐出现。80年代以后，欧洲债券发展迅速。;欧洲美元债券：在美国境外发行的以美元为面额货币的债券，在欧洲债券总额中所占的比重最大。 1982年发行422、3亿$，占总量的83.9%； 1988年发行753.6亿$，占总量的42.5% ； 80年代以来，绝对量增加，相对量在下降，目前又有回升的势头。 特点 ①不受美国政府的控制与监督，是一个完全自由的市场； ②影响发行的主要因素是利率和汇率； ③发行手续简便。 ;欧洲日元债券：在日本境外发生的以日元为面额货币的债券。 欧洲日元债券市场的特点： ①债券发行额较大，一笔都在200亿日元以上 ②大多与互换业务相结合：筹资者首先发行利率较低的日元债券，然后将其调换成美元浮动利率债券，以较低利率获得美元资金。 趋势： 1982年发行5亿$，仅为欧洲债券总额的1% 1988年发行158.4亿$，占欧洲债券总额的9% ;避免汇率风险 以几种货币共同表示欧洲债券的面值 以欧洲货币单位（欧元）和特别提款