9费用效益分析报告.ppt

第9章 费用效益分析 ;9.1 建设项目的经济评价;一 建设项目的经济评价分类; 1 建设项目的财务评价 根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的工程建设方案、财务效益与费用估计的基础上，采用科学的分析方法，对工程建设方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为项目的科学决策提供依据。 财务评价是从项目本身的角度对其进行分析和评价，衡量项目的内部效果，即指计算项目本身的直接效益和直接费用。;2 国民经济评价 按照自愿合理配置的原则，从国家和社会整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会贴现率等经济参数，分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。 国民经济是从宏观上决定工程项目是否可行的重要依据。项目的国民经济评价是将建设项目至于整??国民经济系统之中，站在国家的角度，考察和研究项目的建设与投产，给国民经济带来的净贡献和净消耗。不仅要分析项目本身所产生的直接效果，而且要分析项目建设所引起的有关行业和企业所产生的经济效果（间接效果）。;从国民经济的宏观管理看，经济评价可以使社会的有效资源得到最优的利用，发挥资源的最大效益，促进经济的稳定发展。尤其是在当前我国固定资产投资规模过大，建设资金紧张的情况下，国家可以通过调整社会折现率等参数，提高项目通过的标准，控制投资总规模的膨胀，使有限的资金发挥更好的效益。 从企业和具体建设项目看，经济评价可以起到预测投资风险、提高投资盈利率的作用。由于经济评价方法和参数设立了一套比较科学严谨的分析计算指标和判别依据，项目和方案经过需要——可能——可行——最佳这样步步深入的分析、比选，有助于避免由于依据不足、方法不当、盲目决策造成的失误，使企业建成的生产能力在竞争中取得优势，获得更好的经济效益。;二 建设项目经济评价的基本原则;（4）经济评价应遵守费用和效益的计算具有可比基础的原则。 （5）项目经济评价应使用规范的技术参数。 （6）项目的经济评价必须具备应有的基础条件，保证基础资料来源的可靠性和时间的同期性。 （7）必须保证项目经济评价的客观性、科学性和公正性。 ;三 建设项目经济评价过程;9.2 建设项目的财务评价;按评价方法的性质分类 （1）定量分析，是指对可度量因素的分析方法。 （2）定性分析，是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。 在财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。 ;按评价方法是否考虑时间因素分类 （1）静态分析，即不考虑时间因素对资金价值的影响。 （2）动态分析，是指在分析项目或方案的经济效益时，对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，把现金流量折现后来计算分析指标。 在财务评价中，应坚持静态分析与动态分析相结合，以动态分析为主的原则。;按评价是否考虑融资分类 财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。 （1）融资前分析，应以动态分析为主，静态分析为辅。 （2）融资后分析，应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目在融资条件下的可行性。 ;按项目评价的时间分类 （1）事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段所进行的评价。 （2）事中评价，亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行的评价。 （3）事后评价，亦称项目后评价，是在项目建设投入生产并达到正常生产能力后，总结评价项目投资决策的正确性，项目实施过程中项目管理的有效性。 ;二 财务评价的内容; 1. 项目的盈利能力 项目的盈利能力是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力和盈利水平。 主要分析指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率，可根据项目的特点及财务分析的目的和要求等选用。 ;（1）财务净现值（FNPV） 财务净现值是指按行业的基准收益率或投资主体设定的折现率，将方案计算期内各年发生的净现金流量折现到 建设期初的现值之和。它是考察项目能力的绝对指标。其表达式为：; 财务净现值大于零，表明项目的盈利能力超过了基准收益率或折现率；财务净现值小于零，表明项目的盈利能力达不到基准收益率或设定的折现率的水平；财务净现值为零，表明项目的盈利能力水平正好等于基准收益率或设定的折现率。因此，财务净现值指标判别准则是：若FNPV≥0，则方案可行；若FNPV＜0，则方案应予拒绝。