外汇基础学习丨-基本面分析.pptx

; 基本面分析 ;基本面是指对宏观经济、资产市场和政局发展的基本情况的分析影响货币价格的因素，并预计货币对未来价格走势情况，以此制定相应的交易策略。 不管是经济层面的、政治层面的或环境层面的报告、数据、声明或事件，均与经济基本面相关。;宏观经济;有时，政府会干预货币市场，以防止货币显著偏离不理想的水平。货币市场的干预由中央银行执行，通常对外汇市场产生显著却又暂时的影响。 中央银行可以采取以另一国货币单方面购入/卖出本国货币，或者联合其他中央银行进行共同干预，以取得更为显著的将临。或者，有些国家能够设法仅仅通过发出干预暗示或威胁来达到影响币值变化的目的。;基本面分析 还是技术面分析; 利率 ; 利率 ;通胀衡量的是商品或服务价格的增长情况。通温和的通胀和经济增长保持同步态势，过度的通胀则会损及经济，这也是为什么央行始终密切关注着和通胀相关的经济指标，比如CPI或PCE指标。;加息 为了将通胀控制在合适水平，央行最有可能采取加息措施，这将放慢经济和通胀增长速度。会出现这一情况的原因在于，将利率设定在高水通常将迫使消费者和企业减少借贷并增加存款，并对经济活动形成抑制。贷款成本变得更为高昂，而持有现金则变得更具吸引力。 降息 另一方面，当利率下降时，消费者和企业会更倾向于借贷，因为银行放松了贷款条件。这会推动零售销售和资本支出的增长，因此，有助于刺激经济。;利率决定了全球资本是进入还是流出某一国。利率决定了投资者是投资某一国，或是其他地方。一国利率越高，该国货币走强的可能性越大。低利率货币从长期来说更有可能走软。 国内利率直接影响到全球市场参与者对该国货币较其他货币币值的看法。;市场会随着人们对不同事件或情景的预期不断变化。利率同样如此——利率也会变化——只是它不会经常变动。大多数交易者并不会把关注点放在当前利率水平上，因为市场已经为货币当前价格“计价”。 他们更为关注的是利率的未来走势。关注利率的未来走势是投机者的天性。预期的变化意味着，其投机策略将开始变动，随着利率变动日益临近，投机者策略的调整意愿将更强。尽管利率会随着货币政策的逐渐变动而调整，但是市场信心可能会出现突然的变动，而这种变动仅仅只是因为一份货币声明报告。这份声明可能预示着利率的变动将会更加显著，甚至和最初预期的方向相反。;名义利率VS实际利率 当人们谈论利率是，他们要买说的是实际利率，要么是名义利率。名义利率和实际利率之间有什么区别吗？名义利率并非始终告诉我们故事的全部。名义利率并未将通胀因素考虑在内。 实际利率=名义利率-预期率 名义利率通常是基准利率(比如说债券的收益率)。而另一方面，市场并不会关注名义利率，而是关注实际利率。如果你持有某一债券，该债券的名义收益率为6%，但是通胀率为5%，那么这一债券的实际收益率只有1%。这可是很大的区别呀，所以，我们要始终记住名义利率和实际利率之间的区别。; 央行 货币政策 ;货币政策类别;大多数情况下，央行的货币政策都是小幅调整的，这是因为，如果利率变动过于迅速，可能对市场造成混乱。央行货币政策在短时间内的大幅变动，不仅仅会对交易者造成不利影响，也会对经济造成冲击。这也是为什么，我们一般看到利率单次调整幅度介于0.25%-1.0%之间。再次说明一下，央行希望维持物价稳定，不希望看到市场出现剧烈动荡。 央行对政策稳定性的偏好决定了，利率出现大幅变动需要一段相当长的时间。这段时间可能是数月，甚至是数年之久。和交易者喜欢收集和研究数据以便为下一步交易行动提供依据一样，央行也喜欢做类似的工作，但是，央行所关注的重点是整个经济体，而非仅仅的一次交易。央行加息就好比刹车，而降息则好比踩油门，但是，请记住，消费者和企业对加息或将息的反应较为缓慢。货币政策变动及对经济所造成的实际影响之间的时间差通常为1到2年。;央行行长或主席在内重要官员的讲话通常会透露出央行货币政策未来的方向。获悉央行货币政策可能出现的转变对外汇投资者来说非常重要。幸运的是，央行在其货币政策转变之前，会和市场做很好的沟通。关键在于，你是否理解央行对外所透露的信息。 所以说，如果美联储主席耶伦或欧洲央行行长德拉基发表演讲时，请认真聆听。在正式讲话之前，最要是先在专业外汇网站的财经日历上查看，这些重要央行官员发表讲话的具体或大致时间。尽管央行行长不是制订一国或某一经济体货币政策的唯一人员，但央行行长的讲话我们绝对不能忽视。 和市场会对经济报告或经济指标的公布作出反应一样，货币交易者也会对央行活动以及货币政策的变动做出反应，尤其是当央行决定超出当前市场预期时，他们作出的反应会更大。随着央行决策对外透明度的不断增加，我们对央行货币政策在未来可能出现改变的预测也更为容易。尽管如此，仍然存在央行政策的转变程度会超出或低于市场预期的情况。也正是在这种情况下，市场波动会更高，交易者也应该