2012年公司债券2015年跟踪.PDFVIP

? ?????????????????! 2012 年公司债券 2015 年跟踪 信用评级报告 z 金湖县经济总量仍偏低，地方一般预算收入相对偏弱。2014 年金湖县地区生产总 值为 190.20 亿元，地方一般预算收入为 21.40 亿元。经济总量偏低，地方一般预 算收入相对偏弱。 z 公司资产整体流动性较一般。公司资产主要为存货和无形资产，其中较大部分土 地及房产已用于抵押，整体资产流动性受到较大影响。 z 公司有息债务规模较大，存在一定偿债压力。2014 年末公司有息负债规模为 193,281.29 万元，占负债总额的 35.96%，存在一定偿债压力。 z 公司本期债券提供抵押担保的土地使用权及房产未进行最新评估。抵押资产估价 基准日为 2012 年 11 月 20 日，截止 2014 年末公司抵押资产未进行重新评估。 z 公司对外担保金额较大，存在或有负债风险。2014 年末，公司对外担保余额为 38.81 亿元，占年末所有者权益合计的比重为 45.13%，存在或有负债风险。 主要财务指标： 项目 2014 年 2013 年 2012 年 总资产（万元） 1,397,448.28 1,057,527.55 987,090.39 所有者权益（万元） 859,893.42 722,414.27 707,451.70 资产负债率 38.47% 31.69% 28.33% 流动比率 3.10 3.2 4.18 有息债务（万元） 193,281.29 118,425.21 131,375.21 主营业务收入（万元） 87,094.86 81,008.44 84,496.97 补贴收入（万元） 9,000.00 12,000.00 10,025.00 利润总额（万元） 17,479.15 18,436.52 25,152.78 主营业务毛利率 22.97% 22.32% 25.92% 总资产回报率 1.87% 2.39% 3.32% EBITDA（万元） 23,257.84 24,814.17 29,878.57 EBITDA 利息保障倍数 4.27 2.97 4.32 经营活动现金流净额（万元）