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流入金融论文范文:有关于地区金融扭曲差异对外资进入的影响word版下载 地区金融扭曲差异对外资进入的影响论文导读：本论文是一篇关于地区金融扭曲差异对外资进入的影响的优秀论文范文,对正在写有关于流入论文的写作者有一定的参考和指导作用,论文片段：-416)较好基础设施（Berthelemy，　　　　［4］(140-155)以及稳定的宏观经济环境(Benassy,2007)［5］(764-782)的地区。然而，FDI上述相关理论仅仅从FDI供给方——跨国公司视角出发，研究分析跨国公司选择某一国家或地区进行投资的理由，缺乏对FDI需求方东道国相关因素的考虑，对FDI大量流入某一国家或地区的理由并不能提供完整的解释， ［内容摘要］随着我国FDI流入量的逐年上升，现行金融体系能否适应外资的大量流入，已成为国内外学者关注的焦点。本文采用我国1998-2007年间28个省区面板数据，分析了金融扭曲差异对FDI流入的影响。实证研究表明：地区金融扭曲差异会影响FDI的流入，但金融扭曲差异对外商直接投资存量的影响程度要小于其对外商直接投资流量的影响。分地区研究发现：我国东部金融扭曲差异对FDI流入没有显著作用；而中西部金融扭曲差异显著地抑制了FDI流入，且对外商直接投资流、存量的抑制程度要明显的大于东部。 　　 　　［关键词］金融扭曲差异；外资进入；融资约束 　　 　　 　　［基金项目］：本文得到教育部人文社会重点研究基地（南开大学跨国公司研究中心）重大项目“后危机时代的跨国公司投资、国际资本流动趋势与我国外资政策”的资助。 2000） 　　 　　作者简介：周 申(1970—)，男，南开大学经济学院(天津，300071)，教授。研究方向：国际贸易理论与政策、要素市场。 　　张 亮(1986—)，男，南开大学经济学院(天津，300071)，博士生。研究方向：国际金融市场、国际经济学。 　　漆 鑫(1983—)，男，中国银行间市场交易商协会(北京，100033)，博士。研究方向：金融发展、国际经济学。 　　 　　一、引 言 　　改革开放以来外商直接投资大量流入我国。Prasad and Wei（2005）［１］指出，自1994年以来我国吸引了流入新兴市场经济体FDI的三分之一，流入亚洲新兴市???经济体FDI的60%。2010年非金融领域新批外商直接投资企业27406家，同比增长1694%；实际使用外资金额105735亿美元，同比增长1744%。中国国际投资头寸表①(2011)显示，截至2009年底，FDI累计余额已经达到9974亿美元，接近1万亿美元。 　　是什么理由使我国对FDI具有如此大的吸引力呢？根据大量研究FDI区位分布的文献可以看出：FDI倾向于流入具有较低劳动力成本（Sun et al2002；）、［２］(79-113)较高市场潜力（Fung et al，2005）、［3］(408-416)较好基础设施（Berthelemy， 　　 　　［4］(140-155)以及稳定的宏观经济环境(Benassy,2007)［5］(764-782)的地区。然而，FDI上述相关理论仅仅从FDI供给方——跨国公司视角出发，研究分析跨国公司选择某一国家或地区进行投资的理由，缺乏对FDI需求方东道国相关因素的考虑，对FDI大量流入某一国家或地区的理由并不能提供完整的解释，如与我国市场潜力、劳动力成本、基础设施等方面都较为相似的印度，外商投资流入却要远远低于我国。那么从FDI的需求方东道国视角，具体分析到我国有哪些特殊情况对外资流入有着显著的影响呢？ 　　二、地区金融扭曲影响外资进入的机制分析 　　由于我国金融体系存在严重的扭曲现象，国有商业银行在进行资金配置时更多的依据政策指令而非经济利益，导致长期以来国有商业银行信贷资源基本为国有企业所占据，而非国有企业很难从国有商业银行获得融资（Park and Sehrt，2001)；［6］(608-644)(Allen et al，2006）。［7］Huang（2003）［8］指出，外资大量进入中国不仅是因为中国巨大的市场潜力、低廉的劳动力成本，还是因为我国金融体系存在严重扭曲的结果。在融资领域，由于我国是银行占主导的金融体系，并且国有商业银行在我国银行体系中占据主导地位，国有商业银行在配置金融资源方面往往按照政治性主从次序将金融资源大量投向国有经济部门，而非国有企业难以从国有金融体系中获得融资。这就导致非国有企业为了满足其融资需求，存在寻找外国投资者以获得投资的动机。Huang（2003）［8］认为是中国金融部门扭曲导致FDI的大量流入，中国私营企业面对来自银行和证券市场的歧视（信贷歧视和上市批准复杂）而被迫寻求外国投资者，将合资作为扩张投资的方式，而与外资企业合资还可以减少中国私营企业面对的不对称信息，从