农村中小企业金融市场的信贷配给问题及治理研究农村中小企业金融市场的信贷配给问题及治理研究.pdf

Finance Trade Economics, No 4, 2011 农村中小企业金融市场的信贷配给问题及治理研究* 蔡四平 顾海峰 内容提要: 本文以金融市场的信息不对称理论为切入点, 在分析农村中小企业金融市 场信贷配给形成的宏观与微观机理的基础上, 认为信贷配给问题正是农村中小企业融资 困境产生的根本原因, 其治理思路是建立商业银行与担保机构之间的银保协作机制。本 文从组织基础、风险分担、战略合作、信贷运作、金融生态五个层面出发, 提出了建立银保 协作机制的对策及建议。 关 键 词: 中小企业 信贷配给 银保协作机制 作者简介: 蔡四平, 湖南商学院地方金融研究所研究员、教授, 湖南大学应用经济学博 士后, 410205; 顾海峰, 上海财经大学金融学博士后、研究员, 200433。 中图分类号: F830 9 文献标识码: A 文章编号: 1002 8102( 2011) 04 0062 06 一、研究述评及问题提出 中小企业是国民经济的重要组成部分, 对国民经济和社会发展的贡献越来越大。中小企业尤其是 农村中小企业迅速发展的同时也遇到很多问题, 其中资金紧张、融资渠道狭窄是制约农村中小企业发展 的重要因素。目前, 中国的农村中小企业尚未建立起高效的外部融资机制, 这已成为制约农村中小企业 发展的重要 瓶颈。随着新农村建设进程的推进, 特别是进入 十二五时期之后, 如何破除农村中小企 业融资困境, 已成为我国金融创新领域的一项重大课题。 在金融交易的过程中, 存在着广泛的信息不对称现象, 由此引发了金融体系的两大基本问题, 即逆 向选择和道德风险。由于信息不对称, 银行在与农村中小企业的博弈中对农村中小企业实施 信贷配 给就成为银行的理性选择( Baltensperger, 1998) 。于是, 抵押资产不足、信息不透明的农村中小企业在 很大程度上将被挤出信贷市场, 以规避因信息不对称而可能造成的逆向选择和道德风险。 为解决农村中小企业融资难题, Berger( 1995, 2002) 等从引入中小金融机构角度出发, 通过双方的 长期合作而拥有优势资源这一核心原则展开理论研究, 试图解决中小金融机构与农村中小企业之间的 信息不对称问题。该理论最大的不足在于, 它仅仅是从银行内部结构与代理成本差异的角度, 为小银行 对农村中小企业的比较优势提供了一种解释, 但并没有证明小银行的存在降低了银行搜寻与处理信息 的边际成本, 从而并没有改善农村中小企业的融资困境。另外, 均衡信贷配给是将银行与企业作为整体 性因素进行考虑的, 并由此来确定均衡利率与信贷配给的数量, 这其中已包含了结构性因素。因此, 引 入中小金融机构仅仅是银行的专业化分工, 而不是小银行融资的信息优势, 中小金融机构的引入并没有 改变信贷配给的均衡位