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2010年医药健康产业投资策略建议;一：宏观政策;2：《促进生物产业加快发展的若干政策》：09年6月发布 将生物产业培育成为我国高技术领域的支柱产业； 以生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保产业为重点，大力发展现代生物产业。 财政预算2009年安排328亿元，2010年安排300亿元左右的投资，主要推动11个科技重大专项的实施,包括：转基因生物新品种培育、重大新药创制、艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等。 政策解读： 该政策将会促进企业更加重视研发，提升企业的研发能力； 该政策关注 “艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治”，并提出在成人补种乙肝疫苗的免疫计划，这将会给乙肝疫苗生产商带来好处。 侧重对创新型疫苗研发支持；诊断试剂也是生物产业政策的一个重点关注领域。 ;3：《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》： 09年5月发布 促进中药资源可持续发展； 加强对中药资源的保护、研究开发和合理利用； 加强中医药行业管理； 中医医疗机构纳入医保。 政策解读： 把中医药诊疗技术和方法纳入基本医疗保险，为品牌优势突出、成长性好的中药企业提供了机遇； 中药产业的发展将愈加规范化，我国主要的中药生产企业将迎来一个快速的发展期; 进入基本药物目录里的中药企业会从中受益。 ;4：《药品GMP认证检查评定标准》：08年1月实行 5：《制药工业污染物排放标准》： 08年8月实行 政策解读： 两项标准的施行将对制药企业产生重大影响，技术能力差、产品质量差、生产不规范的不良企业将退出医药行业，这样就为医药行业规范的优质企业提供了更大的市场份额和机遇。 ;6：《关于实施血液制品生产用原料血浆检疫期的通知 08年7月实行 决对血液制品生产用原料血浆实施检疫期。原料血浆检疫期规定为不少于90天，未实行检疫期的原料血浆不得投料生产。 政策解读： 该制度实施对血液制品行业影响明显，提高了行业的经营门槛，有可能加快行业的整合，有利于龙头企业。 ;; 09年医药健康产业投资统计 中国医疗健康行业创业投资市场投资案例47起，同比上升20.5%。投资规模4.16亿元，同比上升5.8%。创投市场规模总体偏低，在低于500万美元的规模区间发生最多创投案例，占年度创业投资总数的59.6%（28起）； 医药行业与医疗设备最受创业投资所青睐； 健康医疗行业的创业投资主要发生在成长期； 创业投资活动以北京最为活跃； 中外合资类型企业在投资金额上占据领先地位； ; 09年上半年投资数量少； 09年下半年数量多，额度小;结论：金融危机对本行业也有影响，目前正在复苏; 目前我国药品与器械人均消费比例仅为 10:1， 而目前发达国家的比例已达到 1:1； 医疗器材和医疗服务的投资还不够。; 09年各行业投资统计;; 08/09年各行业IPO对比;三：投资建议;12．治疗艾滋病的药品/疫苗； 13．抗癌药品； 14．过于超前的生物技术； 15: 化药CMO/CRO； 16：转基因物种/食品； ; 重点关注区域; 项目的定价分析 考虑项目产品的市场容量大小； 考虑项目的成长性； 项目方的固定/无形资产总量和比例； 参照同类上市公司的股市表现； 考虑潜在竞争者进入同行业的可能性； 考虑我方要提供的增值服务的数量； 考虑上市的快慢。; 四：投资策略 投资可能得到国家支持的重大项目；希望此类项目给创新投节省开支，同???带来声誉； 围绕“产业链”的思路，寻找已投资重大项目的上下游项目，作为配套； 找有实力的医药企业，或者医药产业基金共同投资，以便为被投资企业提供诸如行业整合，市场等服务，甚至并购； 策略投资外资介入后，再次增资的项目； 对趋势性利好的行业，不排除投资同一领域的其它公司，形成“产业面/群”； 尽量不投占股份小于2%的项目，投资金额大于1,000万元； 多投资医疗器材，诊断技术和设备，少投资早期的药品和生物技术; 寻找投资机会 业内的年会，学术会议，展览会，投资洽谈会； 通过媒体，广告等了解有希望的企业； 查询每年的企业排行榜，发现有希望的投资机会； 到全国各地的“医药产业基地”，“生物医药园”寻找早期/成长期的项目； 通过“政府引导基金”的合作伙伴，找到当地的药企； 通过已投资的企业，寻找“上，下游”企业，形成产业链。 ; 谢 谢 !