信用評级质量特征分析.pptVIP

信用评级质量特征分析;前言;主要内容; 这种分类分档并不提供对应的具体含义 -- 不存在一个确定的违约率 -- 只是相对的排序 -- 主观向前看的预测 对整体信用风险估量和管理有很大帮助 -- 整体观念，打通不同行业不同产品不同区域 -- 适于不同风险和不同收益率匹配的组合投资以及市场看门 -- 公共品 市场监管和投资的共同参考基础。（私营机构的矛盾问题） ;2 问题的提出;-*-;4）对信用风险统一度量的需求：一致性和可比性 示例：交易所市场信用级别行业对比 完全竞争的汽车及零部件行业的信用风险低于属于公用事业的公路与铁 路以及港口 下表中汽车及零部件行业各级别企业都可看出与同级别的公路与铁路行业或者港口行业企业存在明显的信用水平差距，不具有可比性。 ;-*-;中证评级结果区分度状况;-*-; 只有行业之间具有可比性，级别符号才有意义，级别符号就是用来打通不同行业、产品之间的区别的。 通过行业之间各项因素的比较，从而界定不同行业之间的风险大小排序。有一点需要指出的是，如此考察后基本得出的是该行业信用区间中值（也即行业风险中值区间），行业内企业围绕该中值进行级别映射。 同时，操作实际规范上更强调的是“行业上限”概念。 示例：交易所债券市场行业风险分布状况