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2017 北大金融硕士考研初试分数线 一、2016年北京大学金融硕士考研分数线 专业 政治 英语 专业一 专业二 总分 金融 50 50 90 90 370 二、北大金融考研笔记 第十六章 资本结构：债务运用的限制 MM 理论向我们揭示了如何探究资本结构的决定因素。 16.1 财务困境成本 破产风险或破产成本 垃圾债券（违约的风险过高） 破产的可能性对公司的价值产生负面影响。然而，不是破产本身的风险降低了公司价值， 而是破产相关联的成本降低了公司的价值。 16.2 财务困境成本的分类 16.2.1 财务困境的直接成本：清算或重组的法律成本与管理成本 已有大量的学术研究。 虽然直接成本的绝对数大，但实际上它们只占公司价值很小的部分。 16.2.2 财务困境的间接成本——经营受到影响 破产阻碍了与客户和供应商的正常生意往来。 尽管明显存在这些成本，但是，要估价他们到底是多少却相当困难。不同学者提出不 同的估计值。 16.2.3 代理成本 当公司拥有债务时，在