第1篇财务管理功能与目标.ppt

; ;（一）财务管理“管”什么？;企业经常面临的财务问题;财务管理“管”什么小结; 现代财务管理体系;集团整体战略;企业宗旨与愿景;（二）财务管理的目标;;;;;; 企业价值的基本驱动因素; 增长 （经营规模）;;目标分歧和代理问题;如何缓解代理问题;（三）财务管理的内外环境;;机会成本与标杆 1、投资原则：预计收益率≧机会成本率 2、机会成本＝加权（债务资本成本＋股权资本成本） 经济增加值（EVA）＝税后营业利润—加权资本成本率 或＝净利润—股权资本成本率×总资本; 例如：某个分公司目前资产总额3500万元，年税后净利润280万元，所得税税率30%。总公司的资本成本为6%。利息总额100万元。则该分公司的经济增加值为： ;例：某公司96年 营业利润20万元，投入资本96.2万元  EVA＝20万×（1-40%）—0.13×96.2万＝—5000元 97年营业利润23万元，但投入资本110万元EVA＝23万元×（1-40%）—0.13×110万元＝—5000元 应该给CEO发奖金吗？ ;青岛啤酒2000年税后净营业利润2.1亿元  资本35.2亿元 资本回报率6%（2.1÷35.2） 资本加权成本率8.2% 资本成本：8.2%×35.2=2.88亿元  资本效率＝6%—8.2%＝—2.2%  EVA（经济增加值）＝—2.2%×35.2=—0．78亿元 该公司为股东创造价值了吗？ ; 企业扣除所有成本（包括股东和债权）后剩余收益。三条提升途径：投资回报与资本成本的追加投资、提高现有资本运作效率、减少回报低于资本成本的业务。 ;风险收益均衡 增长速度、盈利与风险的均衡;（五）如何“管”; ;为什么要学习财务管理;全员财务管理概念与财务功能分工;学完后， 能成为合格的CFO吗？;财务管理的前置与后续课程设计;财务决策领域