第八章 信用风险管理(备用).ppt

第四章信用风险管理;第一节 信用风险概述;二、信用风险产生的原因;三、信用风险的特征;信用风险对形成债务双方都有影响，主要对债券的发行者、投资者和各类商业银行和投资银行有重要作用。 （一）对债券发行者的影响 　　因为债券发行者的借款成本与信用风险直接相联系，债券发行者受信用风险影响极大。计划发行债券的公司会因为种种不可预料的风险因素而大大增加融资成本。例如，平均违约率的升高的消息会使银行增加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的发行成本。;　　对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。同样，共同基金持有的债券组合会受到风险贴水波动的影响。风险贴水的增加将减少基金的价值并影响到平均收益率。 ;　　当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。银行因为两个原因会受到相对较高的信用风险。 首先，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过分散贷款而降低信用风险的方法的使用。 其次，信用风险是贷款中的主要风险。随着无风险利率的变化，大多数商业贷款都设计成是是浮动利率的。 综上述，无违约利率变动对商业银行基本上没有什么风险。而当贷款合约签定后，信用风险贴水则是固定的。如果信用风险贴水升高，则银行就会因为贷款收益不能弥补较高的风险而受到损失。 ;一、信用质量问题 20世纪80年代，美国的金融机构由于向欠发达国家提供贷款，以及储蓄机构和银行的住房抵押贷款和农场抵押贷款产生了巨大问题。20世纪90年代初期，人们关注的重点转向商业贷款和垃圾证券等问题。20世纪90年代末，人们的担心转向信用质量较低的汽车贷款、信用卡以及商业贷款门槛的降低。20世纪90年代末期和21世纪初期，人们关注的重点集中于与通信公司、新技术公司和几个主权国家的问题。21世纪07至08年代人们关注的是次级按揭垡问题。21世纪10年人们关注的是欧洲主权债务问题。 在我国，各种贷???的信用质量问题，自改革开放以来一直是人们关注的焦点。 ;在最坏的情况下，信用质量问题会造成金融机构的破产，或是导致资本和净值的巨额流失，从而对金融机构的发展前景与国内外同行竞争的能力产生不利影响。 然而，信用风险并非仅局限于传统的贷款和债券投资领域。随着银行和其他金融机构将业务提高扩展到信用担保和其他表外活动，新的信用风险的出现引起了经理们和监管当局的关注。因此，目前的信用风险的分析对金融机构和交易对手之间签订的所有合约来说，都是很重要的。;（一）贷款的合约承诺收益 1.影响金融机构特定贷款承诺收益的因素 （1）贷款利率 （2）与贷款相关的所有费用 （3）贷款的风险溢价 （4）贷款的抵押担保 （5）其他非价格条件（补偿余额和准备金融要求） ;（1）贷款利率计算公式 贷款利率=贷款基础利率（BR）+信用风险溢价（m） 贷款基础利率（base lending rate缩写为BR）反映了金融机构的资本加权平均成或资金边际成本。它也可能反映了优惠利率。 风险溢价(Risk premium)，是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，会如何因个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 确定的收入与较高的报酬之间的差，即为风险溢价。 若贷款基础利率为12%，风险溢价为2%，则贷款利率为： BR+m=12%+2%=14%;①向借款人收取的、与处理贷款申请相关的贷款起动费（of） ②以非生息活期存款形式而存入的一笔补偿余额（b）。 补偿余额（compensating balance）是指借款人不能立即用于支出的一部分贷款。相反，这些余额必须存入提供贷款的金融机构。因此，补偿余额要求成为了金融机构贷款收益的加一来源。 ③中央银行对金融机构的活期存款准备金（RR）要求。;公式中的分子为金融机构每1元贷款获取的现金，它由直接费用（of）与贷款利率（BR+m）构成。;例，某银行将1笔贷款的利率确定为14%（BR=12%，m=2%）；向借款人收取0.125%的贷款启动费；要求借款人以非生息活期存款的形式持有10%的补偿余额；银行应按存款额的10%缴存准备金。计算该银行的贷款合约承诺总收益（k）和贷款的ROA是多少？;（二）贷款的预期收益;三、零售和批发贷款的决策;(二)批发贷款决策;（一）定性模型 定性模型是通过定性分析建立的价值判断标准。定性分析则是主要凭分析者的直觉、经验，凭分析对象过去和现在的延续状况及最新的信息资料，对分析对象的性质、特点、发展变化规律作出判断的一种方法。 违约风险的定性模型是金融机构的经理通过一定渠道收集信息，借以对借款人违约概率作出