阈值处的盈余分布断层_盈余管理解释的实证检验_王福胜.pdfVIP

阈值处的盈余分布断层? 盈余管理解释的实证检验* 王福胜 程 富 吉姗姗 ? ? 哈尔滨工业大学经济与管理学院 150001 【摘要】本文利用中国沪深两市 2008 － 2010 年 A 股上市公司财务数据，检验了阈值处的盈余分布断层是否由盈 余管理引起。检验结果表明，避免报告亏损和避免盈余下降动机诱发了阈值两侧样本公司盈余的异常变动，这 些异常变动包括: 第四季度初的微损公司和微利公司中有异常高比例的公司报告年度微利; 第四季度初的盈余 微增长公司和盈余微下降公司中有异常高比例的公司报告年度微增长。正是这些公司的盈余的异常变动导致了 阈值处的盈余分布断层。本文的研究不仅为盈余分布断层的盈余管理解释提供了充分证据支持，也为投资者和 监管机构及时发现公司的盈余管理行为提供了参考依据。 【关键词】阈值 盈余分布断层 盈余管理 ? ? 一、引言 两侧的样本公司 如微利公司与微损公司 在具体操纵项 ? 众多盈余管理研究发现，管理层会通过操纵盈余来满 目上的差异来提供支持或不支持盈余管理解释的证据 De- ， ， ? ， ? ? 另一种是通过检验引 足不同的盈余阈值 这些盈余阈值主要包括零盈余、上期 chow et al． 2003 Hansen 2010 ? ， ? 起盈余分布断层的其他原因质疑盈余管理解释 ? 盈余和分析师预测盈余 Healy and Wahlen 1999 。Hayn Durtschi ? ? ? ， ? ， ? 由于这两种方法 1995 最早发现在零盈余