投资银行学-第一章导论.pptVIP

投资银行学;第一章 投资银行概述;第一节 投资银行;2、次广义的定义 投资银行是从事一部分或全部资本市场业务的金融机构。其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商人银行业务。这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。 ;3、次狭义的定义 投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。 4、最狭义的定义 　投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。 ; 罗伯特·库恩认为,上述第二种定义最符合美国投资银行的现实情况,也是被公认为最佳的定义，最符合投资银行的现实状况。结合罗伯特·库恩的观点,我们认为,投资银行的定义如下： 投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。;（二）投资银行的特点 1、属于金融服务业,主要业务是代理,而不是自营,这是区别于一般性咨询、中介服务的标志； 2、主要服务于资本市场，在这个市场上流通的商品不是一般的消费品或生产资料 ,而是“企业”及相关的“股权” 、“债权”,这是区别于商业银行的标志； 3、属于智力密集型行业,所拥有的主要资产及所出卖的主要产品都是人的智力,这是区别于其他专业性金融机构的标志。;（三）投资银行的类型 1、独立的专业性投资银行； 2、商业银行拥有的投资银行； 3、全能型银行直接经营投资银行业务； 4、一些大型跨国公司兴办的财务公司。 我国投资银行的类型： 1、全国性的投资银行 2、地区性的投资银行 3、民营性的投资银行（投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司）;二、投资银行与商业银行的区别与联系 （一）业务不同 （二）融资手段不同 （三）融资服务对象不同(短期和长期) （四）利润的构成不同 （五）管理原则不同 （六）宏观管理和保险制度不同 ; 投资银行金融中介作用; 商业银行金融中介作用;第二节 投资银行的起源与发展;;;;;;;;;;第三节 投资银行的业务与功能;;;;中等难度的优先债券私募发行的报酬;;（四）兼并与收购 　兼并与收购是企业产权变动、产权交易的基本形式。兼并是指任何一项由两个或两个以上的企业实体形成一个新经济单位的交易。收购是指一家公司与另一家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权或资产以达到控制该公司的行为。 　投资银行参与并购活动的方式： 　1、评估公司发展规划和并购风险，寻找并购对象 　2、提供交易价格和非价格条件咨询，设计交易结构，安排谈判或者帮助制定反并购策略 　3、策划并购融资方案 　4、为并购后公司整合和战略调整提供咨询 ;（五）基金管理 　基金管理，通常是指由基金发起人组织，吸收大量投资者的零散资金，聘请有专门知识和投资经验的专家进行投资并取得收益。　 投资银行可以作为基金的发起人建立基金 投资银行可以作为基金管理者管理基金 投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证 ;（六）风险投资 　风险投资（venture investment）是指对新兴的极具发展潜力的企业特别是新兴高科技企业创业期的权益性投资。除了投入权益性资本外，风险投资机构还往往主动参与企业管理，提供人才、技术和专业管理知识的服务。 　投资银行的风险投资业务： 　1、帮助创业企业进行权益证券私募 　2、帮助来自自身外部的风险投资基金筹集和管理风险资本 　3、设立风险投资基金 　4、帮助创业企业发行股票（IPO）公开上市和通过二级市场交易，或是协助并购交易 ，实现风险资本退出;（七）资产证券化 　资产证券化是指将缺乏流动性但具有未来现金流的资产分类重组，并以这些资产为担保发行能在金融市场上公开买卖的证券的融资技术和过程。 　投资银行资产证券化业务： 帮助资产担保证券的发行人分析评估作为基础资产的现金流，设计证券交易结构； 策划证券化交易； 负责承销资产担保证券； 投资银行设立专司单一资产证券化业务的子公司，购买银行抵押贷款等适合于证券化的资产，创造资产担保证券； 作为证券化资产的受托管理人，以及为资产担保证券提供信用增级，自己参与资产担保证券的投资交易 ;（八）金融工程 金融衍生工具是金融理论发展和金融工具创新的产物，包括金融期货、期权、互换远期合约等。这些工具被用作套期保值、规???金融资产价格风险的技术手段和投机手段。 　投资银行参与设计、创造为客户和他们自己所需要的金融衍生工具，并在这些衍生工具的交易市场上扮演经纪人和交易商的角色，既帮助