国际金融第五章外汇交易A探索.pptVIP

第五章 外汇交易; 第一节 外汇市场;一、外汇市场的含义和类型; 2、银行间市场和客户市场 银行间市场亦称“同业市场”，由银行之间进行外汇交易的市场。 也称为外汇批发市场。 客户市场指外汇银行与一般顾客(进出口商、个人等)之间进行交易的市场。也称外汇零售市场。 ;（三）外汇市场的特征 1. 全球一体化的市场 分布呈全球化格局并高度一体化 美洲：纽约、多伦多 欧洲：伦敦、巴黎、法兰克福、苏黎世、米兰、布鲁 塞尔、阿姆斯特丹 亚洲：东京、香港、新加坡 ;主要交易的货币 美元、英镑、欧元、瑞士法郎、日元、澳大利亚元、 加拿大元、新加坡元、港元等 2.全天候交易的市场 ;3.政府干预频繁的市场 4.汇率波动剧烈的市场 5.金融创新不断的市场; 二、外汇市场的构成; 2.外汇市场的客户 外汇市场客户是指与外汇银行进行外汇买卖的公司和 个人。 3.中央银行 4.外汇经纪商 外汇经纪商是指介于外汇指定银行之间、外汇银行和 外汇其他参加者之间进行联系、接洽外汇买卖的经纪人公 司或个人。;三、世界主要的外汇市场;（二）纽约外汇市场 1.仅次于伦敦外汇市场； 2.是一个完全自由的外汇市场； 3.汇率的变动的剧烈比伦敦市场大； 4.是世界美元交易的清算中心。 ;（三）东京外汇市场 1.是亚洲最大、世界第三外汇交易中心； 2.以美元兑换日元为主，占90%以上； 3.日本央行频繁干预外汇市场，是东京外汇市场的一大 特点。 4.外汇掉期是其主要交易工具。 ;（四）欧洲大陆外汇市场 1.组成：法兰克福市场、苏黎世市场、巴黎市场和一些欧 元区成员国的小规模的市场组成。 2.主要是德国的法兰克福外汇市场； 3.苏黎世市场是世界著名的国际金融中心，而且不通过外 汇经纪人或外汇中间商。 ;（五）中国香港外汇市场 1.是一个无形市场； 2.70年代以前以港元与英镑兑换为主，以后交易的货 币以美元为主； 3.2002年成为全球第七大外汇市场。 4.交易分为两类：港币和外币兑换（主要是美元） 美元和外币兑换 ;（六）悉尼外汇市场 1.大洋洲最重要的金融中心； 2.是一天中最早交易的外汇市场； 3.主要的交易品种是：澳大利亚元兑美元 新西兰元对美元 澳大利亚元对新西兰元;（七）新加坡外汇市场 1.时区差距的优势； 2.组成：本国银行、经批准可经营外汇业务的外国银行 和外汇经纪人组成； 3.主要交易是即期交易、掉期交易和远期交易 。; 第二节 传统的外汇交易;一、即期外汇交易;（二）单位货币和计价货币 即期汇率是即期外汇交易的汇率。 如：GBP/USD=1.8100 英镑为单位货币 美元为计价货币; USD/GBP=1/1.8100=0.5525 美元为单位货币 英镑为计价货币 汇率一般由5位有效数字组成，右起第一个数位的每 一个数为一个汇价点。例如：GBP/USD的汇率从1.8100变 化为1.8120,则称为GBP/USD的汇率变化20个点。;（二）汇率标价法 主要外汇市场采用的是统一的“美元标价法” （四）买入价和卖出价 直接标价法：第一个价格是银行的买入价 第二个价格是银行的卖出价 如：USD/HKD的即期汇率为7.7856/7.7866 ; 间接标价法：第一个价格是外币的卖出价 第二个价格是外币的买入价 如：GBP/USD＝1.8123/1.8145 一般情况下，相同的部分会省略，只写出不同的部 分，如：USD/HKD=7.7856/7.7866计为USD/HKD=7.7856/66;（五）即期汇率的计算 例1：外汇市场上的即期汇率为: USD/JPY=131.70/78，GBP/USD=1.8120/40 求解下列问题： （1）写出美元对日元的美元卖出价。 （2）如果客户将100万英镑兑换为美元，按即期 汇率，能够得到多少美元？;解： （1）汇率标价法属于直接标价法，因此美元兑日元 的美元卖出价格是131.78。 （2）汇率标价法属于间接标价法