2013年1月份铅市场评述和后市展望.docVIP

2013 年 1 月份铅市场评述及后市展望 1. 价格回顾 2013 年 1 月份 LME 三月期铅总体呈“V”型走势，重心较上月明显抬升。本月伦铅开盘价报 2338 元/吨，在美国众议院投票通过“财政悬崖”法案后，伦铅大幅走高，并于 1 月 3 日创下 2499 美元/吨的近 17 个月高点。不过在市场尚未尽享上述消息带来的乐观情绪时，美联储 1 月初发布的会议纪要再度引发市场新的忧虑，美国量化宽松政策很可能在 2013 年年底之前过早“夭折”。而美国两党对债务上限的争论又迟迟不休，投资者担忧情绪加剧，伦铅高位回落，于 1月 17 日跌至月内最低点 2252 美元/吨。之后美国两党对推迟债务上限的时间达成一致，市场担忧情绪有所缓解，而且日本央行继美联储和欧洲央行之后推出无限量资产购买政策，加上多国经济数据利好的配合，伦铅持续反弹，月底收盘价报 2431 美元/吨，较上月末上涨 4.3%。2013 年 1 月 LME 三月期铅均价为 2347美元/吨，环比上涨 2.6%，同比上涨 12.1%；LME 铅现货均价为 2340 美元/吨，环比上涨 2.9%，同比上涨 10.4%。除了宏观消息面的众多利多因素外，本月美元指数的继续回落也为伦铅上行带来支撑。 图 1 LME 三个月期铅价格走势日线图（资料来源：LME，安泰科） 国内市场铅价走势与外盘基本一致，总体亦呈“V”型，但重心并未较上月上扬。本月沪铅主力合约开盘价报 15315 元/吨，月内于 1 月 17 日最低跌至 15035元/吨，后触底反弹，月末创下月内最高价 15625 元/吨，月收盘价报 15545 元/吨，较上月末上涨 1.8%。2013 年 1 月沪铅主力合约均价为 15250 元/吨，环比下跌 0.1%，同比下跌 2.2%；国内生资市场均价为 14732 元/吨，环比下跌 0.1%，同比下跌 4.8%；安泰科报价为 14725 元/吨，环比亦下跌 0.1%。1 月份国内铅价重心没有随外盘上扬，主要是受国内铅市场疲弱的基本面拖累。 图 2 上期所沪铅主力合约价格走势日线图（资料来源：SHFE，安泰科） 表 1 国内外精铅价格 时间LME三月期货LME现货沪铅主力合约国内生资市场报价(美元/吨)(美元/吨)（元/吨）(1#元/吨)2007年平均25782550-194682008年平均20962092-171632009年平均17311721-137432010年平均21712147-161002011年平均24012392-164492012年1月平均2094211915589154822012年2月平均2157212615998158302012年3月平均2079206115815157432012年4月平均2067206315663155932012年5月平均2009199915414153562012年6月平均1871185414909149522012年7月平均1888187614917149342012年8月平均190189515007150192012年9月平均2177216915859155312012年10月平均2155215315566153912012年11月平均2170217915308149052012年12月平均2288227515268147412012年平均2072206415443152902013年1月平均234723401525014732数据来源：安泰科 全球铅市场 根据国际铅锌研究小组（ILZSG）最新公布的数据并经安泰科修正，2012年 1-11 月，全球铅精矿产量为 477.1 万吨，累计同比增幅为 13.9%，产量增长动力依然主要来自于中国，另外墨西哥和秘鲁铅精矿产量也呈明显增加。美国铅精矿产量的同比增幅由负转正，增长主要来自于红狗矿，这主要是因为红狗矿Aqqaluk 矿床出矿品位稳定，同时回收率从也略有提升。印度和加拿大铅精矿产量较去年同期有所下降，其 2012 年 1-11 月产量分别为 10.3 万吨和 4.8 万吨，同比分别减少 1.9%和 11.1%。 表 2 主要铅精矿生产国和地区的铅精矿产量（万吨） 日期2007年2008年2009年2010年2011年2011年1-11月2012年1-11月同比增幅（%）全球364.9379.3383.0420.5461.5418.7477.113.9中国140.2