财务管理第9章：短期资产管理试题.ppt

*; ;丰田的Just In Time，简称JIT管理模式; 以上两个企业成功的案例就是其低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理，也就是本章主要讨论的内容之一。 ;第十章 流动资产管理;;营运资本的概念;;营运资本与现金周转;;营运资金管理的原则;第十章 流动资产管理;;短期资产管理;短期资产管理;短期资产管理;;短期资产的持有政策;;短期资产的持有政策;;短期资产的持有政策;*;短期资产的持有政策;短期资产政策类型;;短期资产政策对公司风险和报酬的影响;短期资产政策对公司风险和报酬的影响;短期资产政策对公司风险和报酬的影响;第十章 流动资产管理;;现金管理的动机与内容;现金管理的动机与内容;;现金预算管理;;现金持有决策;现金持有决策;现金持有决策;现金持有决策;【例·单选题】在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为（　）元。　　A.30000　　B.40000　　C.50000　　D.无法计算 ;【例题·单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ 　）元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000;【例题·计算题】已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求： （1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。 （3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。;现金持有决策;现金持有决策;现金持有决策;;现金的日常控制;2.收款管理;3.付款管理;小结：;贵州茅台低息存款之谜：“财神爷”不懂财务管理;“现金储备说”的不靠谱逻辑 　　2007年-2011年，以现金流量表为准，贵州茅台的利息收入分别为0.53亿、1.02亿、1.34亿、1.34亿和1.66亿，银行存款资金收益率分别仅为1.12％、1.26％、1.38％、1.04％和0.91％；而以合并表中，贵州茅台2010年和2011年的利息收入也分别只有1.76亿和3.52亿，银行存款资金收益率也分别只有1.37％和1.93％，远不及年3.75％的1年期定存利率。 　　贵州茅台2012年半年报显示，二季度末公司的预收账款金额降至40.5亿元，较年初减少了30亿元。即便把预收款全部扣除，茅台也还有近170亿的现金。 　　40亿的预收款、遭否认的并购计划，难道茅台需要百亿流动资金么？ 　;　 财务管理水准低下 　　有观点认为，茅台此举是保障了资金的安全性，“茅台没有拿钱去做哪些高风险的业务，如高利贷等，利率低点又何妨，反而更让人放心。” 　　老百姓都知道的一个事实，现金存银行的收益率远不及CPI涨幅，全都被负利率侵蚀了。 　　无论在哪个银行，210亿的存款都是竞相争取的“香饽饽”。小编脑海里浮现这样一个画面，“茅台大手一挥，我不差钱，你们象征性给点利率就行。遵义市商业银行带头说，大哥爽快，成交！”茅台就这样变成贵州地区银行的“财神爷”。 　　北京大学光华管理学院会计学教授姜国华说，大量的现金、没有贷款、同时又缺乏成长空间，负责任的公司应该向银行借款，然后发放股利、回购股票，让股东来支配资金的使用权。茅台的资产负债表十分类似1999年的微软，微软股票之后经历了失落的十年。; 无论是实业经营，还是资本市场发展，茅台都是一个极其成熟并具代表性的企业，真得不懂财务管理么？ 　　媒体质疑涉嫌利益输送问题 贵州茅台一位办公室工作人员表示，公司有严格的财务纪律，绝对不存在利益输送问题；其次存款利息收益虽低于1年期定期存款，但高于同期的活期利息收益。 　　当被追问“巨额存款是否只能选择活期存储”？他没有正面回答，只是反复地表示，公司严格执行了财务纪律。 　　; 资料显示，贵州茅台酒厂有限责任公司持有遵义市商行1670万股股份，持股比例为4.15％，位列遵义市商行前十大股东之一。而茅台酒厂正是上市公司贵州茅台的控股股东。 　　“相对于茅台主营业务的收益率来讲，银行存款的利息收益是微不足道的。而贵州茅台甚至选择与活期利率相似的存款方式，有输送利益之嫌。”某外资行首席财务官表示。 　　贵州茅台一再强调严格执行财务纪律，即便收益率再低，作为企业经营行为，本无可厚非。但贵州茅台既是国有企业，又是上市公司，本能够为国家和股东创造更多的收益，却选择了0.91％的投资方案，不得不怀疑其中的利益链