工程经济学_杜春艳_4投资估算与财务评价选编.ppt

4 投资估算与财务评价 ;（一）投资估算概述 概念 作用 内容 依据 （二）工程项目总投资的构成;土地使用费 与项目建设有关的其它费用 与企业未来生产经营有关的费用;进口设备原价有 三种交货方式;②预备费=基本预备费+涨价预备费;PC——涨价预备费 It——第t年投资使用计划额（建装工程费用、设备 工器具购置费、工程建设其他费用及基本预 备费之和） f——年价格变动率; 【例】某项目的静态投资为22310万元，项目建设期为3年，项目的投资分年使用比例为第一年20%，第二年55%，第三年25%，建设期内年平均价格变动率为6%，则估计该项目建设期的涨价预备费为多少万元？ ;③建设期利息分为两种：; 【例】某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元，第二年400万元，贷款年利率为10％，各年贷款均在年内均匀发放。用复利法计算建设期贷款利息。 ; 1991年4月16日国务院发布《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》，从1991年起施行，自2000年1月1日起新发生的投资额，暂停征收固定资产投资方向调节税。 固定资产投资方向调节税 =（设备及工器具购置费+建筑工程费+工程建设其它费用+预备费）×规定税率（5%，10%，15%，30%） ;（三）工程投资估算方法 ; 1.生产能力指数法; [例]已知建设日产20吨的某化工生产系统的投资额为30万元，若将该化工生产系统的生产能力在原有的基础上增加一倍，投资额大约增加 多少?（e=0.6,f=1）; 2.资金周转率法——用于第一阶段的估算; 3.系数估算法 ; (2)主体专业系数法 ; E——工艺设备费;项目;4.指标估算法 ;(四)流动资金的估算;1）产值(或销售收入)资金率估算法 ;2）经营成本(或总成本)资金率估算法 ;2.分项详细估算法;流动资产和流动负债各项构成估算公式如下: 1）现金的估算;2）应收(预付)账款的估算;4）应付(预收)账款的估算; 【例】建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年其他费用为860万元 (其中:其他制造费用为660万元)。年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元。年经营成本为21000万元，年销售收入33000万元，年修理费占???经营成本10%。各项流动资金最低周转天数分别为:应收账款30天，现金40天，应付账款为30天，存货为40天。 试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。 ;1.应收账款=年销售收入÷年周转次数=33000÷(360÷30)=2750 万元 2.现金=(年工资福利费+年其他费)÷年周转次数 =(1100×0.72+860)÷(360÷40)=183.56 万元 3.存货: 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数 =19200÷(360÷40)=2133.33 万元 在产品=(年工资福利费+年其他制造费+年外购原料燃料费+年修理费) ÷年周转次数 =(1100×0.72+660+19200+21000×10% )÷(360÷40)=2528.00万元 产成品=年经营成本÷年周转次数=21000÷(360÷40)=2333.33万元 存货=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66 万 元 由此求得: 流动资产=应收账款+现金+存货=2750+183.56 +6994.66=9928.22 万元 流动负债=应付账款=年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数 =19200÷（360÷30)=1600 万元 流动资金=流动资产－流动负债=9928.22－1600=8328.22 万元;（五）投资估算案例 P90;（一）概念;国民经济评价和财务评价的联系与区别;财 务 报 表;财务盈利能力分析 财务偿债能力分析 财务生存能力分析; 研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益表 ; 研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资产负债表。 ;3.财务生存能力分析; 建设投资估算表 建设期利息估算表 流动资金估算表 项目总投资使用计划与资金筹措表 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 总成本费用估算表; 项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表 利润与利润分配表 财务计划现金流量表 资产负债表 借款还本付息表; （三）财务基础数据与参数选取;2．财务价格;3．税费;4．借款利率;5．汇率;6．生产负荷;7．财务基准收益率ic;（四）营业收入与总