小企业现金的管理的计划.docVIP

PAGE 4 PAGE 15 企业现金管理计划 一、无风险套利-国债回购 国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。国债回购交易有买断式回购和质押式回购两种，根据交易业务规则，只有机构投资者方可从事买断式回购交易，个人投资者可以参与质押式回购。 新质押式回购品种 所属市场回购品种代码简称回购天数交易费用经手费深交所1天企业债回购131910RC-00110.001%按现行标准不变，即按笔收取，成交金额100万元以下（含100万）每笔收取0.1元；100万以上收取1元，反向交易不再收取。2天企业债回购131911RC-00220.002%3天企业债回购131900RC-00330.003%7天企业债回购131901RC-00770.005%上交所1天国债回购204001GC00110.001% 免收 免收 2天国债回购204002GC00220.002%3天国债回购204003GC00330.003%4天国债回购204004GC00440.004%7天国债回购204007GC00770.005%14天国债回购204014GC014140.01%28天国债回购204028GC028280.02%91天国债回购204091GC091910.03%182天国债回购204182GC1821820.03% 国债回购交易的优势 1.安全性高：交易对手是交易所，以等值交易所国债作抵押，所有资金到期偿还、付息等全部由交易所系统自动完成，即使借款方到时无力偿还，也有国债作抵押。 2.交易灵活：根据资金闲置时间，有1天、2天、3天、7天、14天28天、91天、182天回购品种。 3.收益理想：对于流动资金充裕的企业来说，充分利用国债回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需。除了能充分保证资金的安全性和流动性，更能获得较高收益。 国债回购的交易规则 1.申报方向：融资方（资金拆出方）为“卖出-S”（个人投资者的主要申报方向） 2.报价方式：按回购国债每百元资金应收（付）的年化收益率报价，报价时可省略百分号。 3.交易单位：1手＝1000手；计价单位：100元/张。最小100手（10万）或其整倍数，最大不得超过一万手（1000万）。价格变动单位：0.005或其整倍数。 4.资金清算方式：到期回购清算，如到期购回时恰逢节假日，则顺延至到期后的第一交易日。 国债回购的操作步骤及投资收益计算 我们以100万的资金参与1天与7天的国债回购交易为例，参考2011年6月2日1天国债回购（204001）的年化收益率为6.6%，2011年2月22日7天国债回购（204007）的年化收益为7.12%。 A、1天国债回购收益： 1天国债回购收益＝100万*6.6%/360﹦183.3元 B、7天国债回购收益： 7天国债回购收益＝100万*7.12%/360*7﹦1384.4元 国债回购的清算时间 成交日：T日；本金到账日：T+n日(n为国债回购期限，如1天国债回购，n﹦1)；利息到账日（T+n+1） 例如： 星期一操作了1天国债回购（204001），那么成交日为星期一（T日），本金到账日为星期二（T+1日），利息到账日为星期三（T+1+1日） 星期一操作了7天国债回购（204007），那么成交日为星期一（T日），本金到账日为下星期一（T+7日），利息到账日为星期二（T+7+1日） 新股申购计划： （1）项目介绍：企业通过库存现金进行新股申购，对申购中签的新股于上市当天抛售并获得收益。 （2）资金需求：30万以上，资金越多中签率越大，收益也越大。 （3）需办理的手续：☆申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。可以开立企业法人证券账户及个人证券账户，账户的数量越多中签率越大，收益越大。☆投资者可以使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。☆沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次