有关公司资产问题的数学建模.doc

PAGE  PAGE 27 数学建模竞赛论文 论文题目：关于公司资产问题的分析与解决方案 姓名1： 李翔宇 学号：201230200134 专业：测绘工程 姓名1： 袁晨鑫 学号：201230200114专业：测绘工程 姓名1： 上官平哲 学号：201230200104专业：测绘工程 2013年 05 月 01 日 公司资产问题的分析与解决方案 摘要 本论文主要通过数学建模型对公司资产问题来分析，论证，公司破产的概率，和股票债券的当前的价值，并且讨论投资者如何去投资，并获得最好的利益的最优方案。以及公司随时提前还贷的最佳方案。 问题一模型 【1】问题的提出： 现有20个公司（），一般来说，公司总资产满足以下关系 其中是标准正态随机变量，称为收益率，称为波动率。 假设当前市场上的借、贷利率r均为7%，公司的总资产的波动率与公司股价的波动率相同，中国股市一年大约开盘250天左右，各个公司前4年的股价见附件。 各个公司的债务均在六年后到期且其债务受到投资公司的监管，若在债务到期日前，其资产值低于某个门槛值时，此时触发监管条款进行清算而破产，或者在到期日无力偿还，公司由于违约而破产。 1.估计各公司的破产概率 2. 某投资人欲投资一笔资金于这些公司的股票，请确定最优投资策略； 3. 试估计各个公司债券的当前价值； 4. 若公司可随时提前还贷，请讨论最佳还款方法。 【2】问题的分析与假设 考虑公司的资本金盈余过程{u(t):t之0}随时间的积累问题:由于挣得的保费，随机过程u(t)随着时间连续增加，但是又由于对索赔的赔付，该随机过程会逐段有下跳.当盈余过程首次出现负值，我们就说发生了破产。而相应的概率就称为破产概率，即 其中T=inf{t:U(t)0}通常称为破产时刻，显然为生存概率，P（T=∞）即为永不破产概率。而相应的有限时间破产概率就可以表示为 但是盈余过程为负值并不等价于公司无力偿付债务或真的破产，如果我们考虑了其它许多影响盈余的因素，盈余任有可能为正的或回复为正。破产概率可以作为综合保费和索赔过程???公司稳健性的一个指标，是风险管理的一个有用工具。破产概率高意味着公司不稳定，这时公司必须采取措施，例如进行再保或提高保费等，或设法吸收一些额外的资本金。 破产概率的计算是精算数学的一个经典的问题。虽然有可能求出没有破产的概率的矩母函数，但是破产概率仅仅对两种类型的索赔分布才容易计算出来。他们是指数分布及其和、混合或组合以及只取有限个值的分布。不过对其他一些分布来说，通常我们可以建立一个足够精确的上界估计Ψ(u)≤e-Ru。该表达式中的实数R被称为调节系数。这个所谓的Lundberg上界常常被用来代替真正的破产概率值。R越大，破产概率的上界就越小，从而形势就越安全。调节系数R可以通过求解方程: 来得到。其中Mx(r)表示理赔X的矩母函数: c=(1+θ)λμ,μ=EX,这里θ≥0,称为相对安全附加因子。 【3】我们的目的是获得对破产概率的具体表达式。要想直接得到这个函数表达式非常困难，但Lundberg(1919)发现一个间接的表达方法，即引入一个能起到中介作用的参数，称为Lundbe电系数或调节系数，先把破产概率表达为调节系数的函数，再寻求对调节系数的计算。 由上面两公式知，调节系数R满足下述等式： 注意到 即知，非负函数 不是一个概率密度函数。但若令 由上式，即知f(x)为一概率密度函数，这就是调节系数R命名的由来。 对于某个确定的险种，{N(t)：t≥0}为索赔计数过程，其中N(t)表示至时刻t为止(包括时刻t)已发生的索赔次数，这里假定理赔次数过程{N(t)：t≥0}是一个参数为λ的Poisson过程，即假定发生在任何长度为h的区间内的理赔次数服从参数为λh的Poi- sson分布，而与该区间的位置以及以前的信息无关。显然，Poisson过程是一个平稳的、具有独立增量的随机过程：S(t)为到时刻t止的索赔总额，记S(t)为：S(t)=X1+X2+…+XN(t)，其中Xi为第i个理赔的额度，也即理赔量，并假设各个理赔额度是独立的且具有同一分布函数P(x)的非负随机变量，具有均值μ。 定义3.2根据模型(3-1)的假定，定义Ci的Laplace变换