中国城市BOT投资政策分析.docVIP

01级城市规划系 欧阳鹏 011987 PAGE  PAGE 7 中国城市BOT项目投资政策分析 提要：本文从BOT项目投资的模式简介、中国的BOT项目投资政策的发展历程和效果评述着手，分析从政府和企业角度看待BOT项目投资的风险问题，以及政府与企业之间的博弈行动，并做出综合评价，最后提出相关的改进建议和措施。 关键词：BOT项目投资 政策分析 风险 博弈 投资回报率 1.何为BOT项目投资？ 1.1 BOT项目投资 BOT是英文“build-operate-transfer”的缩写，即“建设-运营-移交”方式。就外资BOT而言，是指国家或地方政府通过特许权协议，授予外商投资企业承担公共性基础设施项目的融资、建设、运营和维护，当特许期满后，外商投资者将该基础设施项目无偿地移交给政府。 1.2 BOT项目投资方式的演变历史 BOT的名称最先是由土耳其总理奥扎尔在1984年提出的。当时是作为对Build-Own-Transfer和Build-Operate-Transfer两种模式的简称。 其实，BOT方式的演变已有相当长的历史。其最早的雏型可以追溯到在1782年建立在租用协议上租给Perier兄弟的向巴黎部分地区供水的设施，另一个是著名的苏伊士运河，建议是在1798年由拿破仑提出，并由一个法国国际财团投资、设计、建造，并于1869年11月从埃及政府取得租用权后投入商业运用的。但是，真正运用现代意义上的BOT是土耳其，它在70年代末就采用BOT模式建设了阿科伊发电厂，并随后将BOT模式纳入其公营项目私营化的框架。 BOT模式突破了长期以来所有国家的主要公共基础设施建设传统上都由国库出资，政府主办的专有范围和框架。这正是由于各个国家国民经济的发展，公共基础设施建设项目的大量上马，为了减少国家的直接投入和政府借贷形成的国债，不得不寻找出路，转向致力于将某些公共基础设施项目特许给民营或私营部门，BOT方式正是在这种形势下迅速发展起来的。20世纪70年代后，世界各国政府以此作为一种新颖有效的引资方式从事公共基础设施的开发建设。 BOT作为目前流行的一种项目融资形式，广泛地应用于桥梁、隧道、铁路等大型运输系统和能源、通讯领域基础设施建设。 1.3 BOT项目投资的运作过程 　　1）项目的确定——首先，必须确定一个具体项目是否必要，确认该项目采用BOT融资方式的可能性和好处。这通常是通过政府规划来完成，有时，也会由项目单位确定一个项目，然后向政府提出项目设想。如果决定采用BOT方式，那么下一步就要写一份邀请建议书，邀请投标者提交具体的设计、建设和融资方案。 　　2）招标——招标有几种不同方式，包括竞争性招标、单一来源采购或某种有限的招标方法。招标者应以投资的质量、成本和及时性以及吸引有诚意的投资者作为设计招标程序的出发点。从招标者角度看，招标和选标过程将确定所需要达到的“标准条件”，并在很大程度上决定竞争和投资者的质量。选定最合适的项目投资者即中标者是BOT项目能否成功的最重要的因素。 　　3）选标——招标者对响应邀请建议书而提交的标书进行挑选，选出暂定中标人，评估标书的成员应该包括政府官员，技术、财务和法律顾问等。 　　4）项目开发——中标的企业可以组成项目公司或确定项目公司结构。项目公司可以同政府就最后的特许权协议或项目协定进行谈判。经过谈判并达成协定后，项目将开始进行财务交割。财务交割即贷款人和股本投资者预交用于详细设计、建设、采购设备及其顺利完成项目所必须的其他资金。 　　5）项目建设——财务交割进行后，建设阶段即正式开始。工程竣工后，项目通过规定的竣工试验，项目公司最后接受而且政府也原则上接受竣工的项目，建设阶段即结束。 　　6）项目运营——此阶段持续到特许权协议期满。在整个项目运营期间，应按照协定要求对项目设施进行保存养。为了确保运营和保养按照协定要求进行。贷款人、投资者、政府都拥有对项目进行检查的权利。 7）项目的移交——特许经营权期满后向政府移交项目。一般说来，项目的设计应能使BOT发起人在特许经营期间还清项目债务并有一定利润。这样项目最后移交给政府时是无偿的移交。政府在移交时应注意项目是否处于良好状态，以使政府能够继续运营该项目。 1.4 BOT?模式的其他几种变形? 在对?BOT?模式的运用实践中?,产生了很多具体形式，例如：BOOT(?Build?-?Own?Operate?-?Transfer)?建设—拥有—经营—转让；BOO?(Build—Own—Operate)?即建设—转让—经营?；BTO(Build—Transfer?—Operate),?即建设—转让—经营；DBTO(