外汇市场基本学习资料.pptVIP

外汇与外汇市场;外汇的基本概念 国际货币基金组织（IMF)对其解释为：外汇是货币行政当局（中央银行，外汇管理机构，外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式保有着国际收支逆差时使用的债权，按照我国1997年修改的中华人民共和国外汇管理条例规定：外汇是以外币表示的可用作供给清算的资产。 包括：外国货币，外币支付凭证，外币有价证券，特别提款权及其他外汇资产。;外汇必须具备以下三个基本特性;外汇的种类;根据对货币兑换是否施加限制来分类;根据外汇交易的交割期限分类;汇率的基本概念 汇率:又称汇价,指一国货币与另一国货的价格,或者说是两国货币间的比价,通常用两种货币间的兑换比例来表示. 如:USD/JPY=101.40表示1美元等于101.40日元.在这里美元称为单位货币,日元称为记价货币. ;在外汇市场上汇率是以5位数字来显示的 如:欧元/美元 EUR/USD 1.5670 美元/日元 USD/JPY 101.49 英镑/美元 GBP/USD 1.9989 美元/瑞郎 USD/CHF 101.52 汇率的最小变化单位为1点子,即最后一位数的一个数字变化称为一个汇价基点,简称汇价点. 如:欧元与美元从EUR/USD=1.5670变为EUR/USD=1.5679称欧元对美元上升了9点.美元兑日元从USD1=JPY101.49变为USD1=JPY100.82就是称为美元兑日元下跌了67点,按国际管理通常用3个英文字母表示货币名称. ;主要外汇;主要货币对;汇率的标价方法;汇率的分类;买入价和卖出价都是从银行买卖外汇的角度出发的买卖差价一般为1%-----5%.作为银行买卖外汇收益。在直接标价法下，外币折合本币数量较少的买价，外币折合本币数量较多的是买价。 例如： USD1=JPY101（买价）—101.2（卖价） GBP1=USD2.0250（买价）—2.0255（卖价）;按买卖外汇的对象分类;外汇市场的特点;主要外汇市场;大洋洲 5:00-15:00;外汇交易系统的发展;外汇市场构造;外汇市场参与者目的;外汇市场基本面分析;长期影响汇率的因素;经济因素;经济发展;通货膨胀;就业情况;国际收支;利率政策—最有效的货币政策;长期对汇率的影响： 高利率使企业扩张所需融资成本增加. 高利率抑制产业投资，因为投资被分流到高息投资上. 高利率作为一种工具用来减缓发展速度过快的经济. 低利率用来刺激发展缓慢的经济. ;其他货币政策 当经济增长过快的时候，货币政策就会趋紧；当经济表现软弱需要刺激是，货币政策就会放松。如果经济发展的速度没有造成通货膨胀上升或失业率下降，货币政策就会保持不变。 货币政策的调节手段 调整再贴现率 中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率称为再贴现率。再贴现率的下降，则商业银行向央行借资金成本降低，贷出资金利率降低，导致信贷规模扩大，贷币供应量，总需求扩大，进而影响国际收支。 调整存款准备金率 商业银行按其吸收存款的一定比率，向中央银行缴存保证存户提现和中央银行控制货币量的特定基金。存款准备金率下降，则商业银行可用于贷款资金规模的增加，因扩大了信用规模与货币供应量，从而影响总需求和国际收支。 ; 货币供给;国家货币政策（利率）;货币政策; 政府预算和财政政策;调节国际收支的政策措施; 财政收支;财政赤字;近年来美国赤字有改善迹象;政治因素;政治因素;短期因素-战争;短期因素-战争;短期直接影响汇率的因素;市场情绪;市场谣言;大宗交易;投机交易;市场公示;经济数据分析;主要经济数据介绍;国内生产总值和GDP平减指数;GDP的计算;GDP=消费+投资+政府购买+净出口（出口-进口） 降低利率=刺激经济发展=刺激（消费+投资+净出口） 提高利率=减缓经济发展=减缓（消费+投资+净出口） —本国的货币汇率的高低和反映了本国的经济实力的好坏 —本国经济发展较快时，升高利率的压力增大，汇率就会上升； —本国经济发展较慢时，降低利率的压力增大， 汇率就会下降。 各种经济指标反映了经济的发展速度 通货膨胀也是影响利率的重要原因 利率政策对汇率有较强的影响 ;一般的来讲，若GDP维持较快的增速，将对该国货币会带来支撑，反之对该国货币起利空作用。这里的增长速度是一个相对的概念，假设A、B两国GDP的增速分别为1.5％和0.5％，尽管增速都不够快，但若这种速度维持一段时间，A国货币的走势将会好于B国货币。这里仅考虑的是GDP因素，实际的外汇走势还要综合其他因素来看，但GDP是最重要的经济数据之一，对外汇市场有着较大的影响。 西方国家