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风险控制与资金管理 一般来说，老股民会有一些经验和习惯使然，而在大宗商品投资特别是保证金交易中，这些习惯可能会影响收益水平，甚至为其带来损失： 很多有着多年炒股经历的老股民，有些还在股市中颇有斩获，大宗商品市场的独特魅力吸引他们也加入了炒。在刚开始介入大宗商品投资，特别是进行大宗商品现货保证金交易时，都感到有些不习惯，原有的炒股经验和技巧很难应用到炒金中来，甚至还会带来副作用。股民炒金都需要注意哪些问题？ 一是习惯于做单边行情： 股票市场单向交易，买进，持有，卖出，投资者没有 其他选择余地，无论大小资金都只能低买高卖，价格上涨 才有获利的可能。 股市中利好消息出台或价格突破关键位置时，会有资 金进入不断买入推高股价。投资者往往愿意等待回调的产 生再跟进。 而在双向制的大宗商品市场中，利好消息出台及关键位 置被突破时，不仅有新资金进入，还有市场中原有的反向 持仓者进行大量平仓，来助推这种价格波动。商品价格回调的出现往往是价格已走完一个波段，投资者要有适应这种节 奏转换的能力，不能一味等待。　　 二是宁可捂仓也不割肉： 多数股民都有个习惯，一旦买进的股票下跌被套，不忍心割肉认亏，干脆就捂仓等待。一方 面可能看好长期走势，一方面认为股价起起落落， 迟早会有解套的机会。 而在保证金交易模式下，由于保证金比例的 杠杆放大作用，价格反向运行时亏损增加的速度也是以同样倍数放大的，而客户资金账户出现的浮动亏损一旦超过规定的风险率水平，就有被强制平仓的风险，也就是所谓“爆仓”。 因此，盲目捂仓会给投资者带来不必要的损失。 三是喜欢不断摊低成本： 买股票通常有一种情况，就是买进去被套了，价格下跌跌到一定位置，会拿剩余的资金进行补仓，以此来摊低成本。不断下跌就不断补进，直至用光弹药。 在保证金交易中，需要全盘考虑资金管理和使用，出现价格判断错误时，如果一再加码，很可能造成亏损头寸不断增大，而可用资金不断减少，就会加速形成爆仓风险。 四是经常满仓或重仓操作： 投资者股票的持仓比例通常带有很大的随意性，持有股票的股价变化和纳入其他股票都是增 加仓位的理由，账户剩余资金的多少并不直接决 定投资的风险。很多股民的账户里很少能出现闲 置资金。 如果说股票满仓和重仓还是可以接受的话，在大宗商品保证金交易中，满仓和重仓就意味着巨大的风险，道理很简单，价格的波动风险与杠杆 放大水平是一致的，满仓就意味着不能犯错，错误方向的小幅波动就足以让你缴械投降。 五是不断改变操作计划： 一个投资者本来以获取短线收益的目的买入一个股票，但是行情走势没有产生他想要达到的效果，于是他没有按计划短线卖出，而是决定持有改为中线投资或长线投资。 这种给自己找理由改变计划的方式，带到贵金属保证金交易中来，就意味着灾难的开始。很多投资者就是因为不按计划操作或轻易改变计划，造成错上加错、直至重大损失的。 解决以上问题的根本途径，就是强化风险控制，这也是大宗商品保证金交易中最重要的内容。解决好了风险控制，大宗商品投资就成功了一大半。 炒大宗商品远比炒股要容易和简单。之所以很多投资者觉得大宗商品风险大、获利难，就是因为没有掌握正确的方法和技巧。风险控制的第一个良方就是止损　 学会认错、学会止损是股民转战大宗商品保证金交易的重要一课。高手也有判断失误的时候，确认错了就及时止损纠正，就保全了账户 里的资金，也就获得了继续战斗的机会。否则亏损不断扩大只会影响 投资心态、一错再错，最后出局落败。资金如同子弹，失去了子弹在 战场上就只能束手就擒了。同时，我们利用双向交易机制，在确认方向转变时，止损的同时反向下单，也就增加了反手盈利的机会。这也是双向交易带来的优势之一。 止损的设置方法有很多，原则上要根据投资者自身的风险承受能力、持有的仓位和资金情况综合考虑，一般是设定在入场价格附近的重要均线、压力线和支撑线，这对于已经熟悉价格K线图和基本技术分析的老股民来说并不是大问题。真正难做到的执行，往往是价格到了设定的止损位还抱有等等看的侥幸心理，最后亏损扩大后更舍不得下手，一错再错，酿成大错。有些人则是不断地找理由否定之前的计划和止损位，犯了“常有理”的大忌。风险控制的另一个途径就是资金管理 资金管理具体到交易中就是持仓比例和仓位的控制，大宗商品投资作为投资者家庭理财配置的一个内容，本身就要有一个资金配置要求，比如家庭闲置资金100万元，30%用于大宗商品投资，其中实物大宗商品配置10万元，大宗商品现货保证金交易投资20万元。这20万元存入交易账户，能够全部买入大宗商品吗？当然不能。如果该品种保证金是10%的杠杆比例，那么只需动用2万元就可买入20万元的大宗商品合约，因此，初入市场的投资者可以通过小仓位来控制价格波动带来的风险，随着投资经验的丰富，交易操作准确率的提高，可以逐步加大仓位增加盈