第五章_外汇管理制度和政策调节探讨.pptVIP

第六章 外汇管理制度和政策调节;外汇管理;第一节 汇率制度及其效率分析;自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。 2005年7月21日19∶00时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，即人民币对美元即日升值２%。;二、固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较;支持浮动汇率制的四个理由：;（3）微调性 在浮动汇率制下，汇率可以根据一国国际收支的变动情况进行连续微调而避免经济的急剧波动。 （4）稳定性 浮动汇率制下的投机主要是一种稳定性投机，对市场价格的影响是稳定性的，倾向于降低市场价格的波幅。 投机性资金不易找到汇率明显高估（或低估）的机会，同时在进行投机活动时还得承担汇率反向变动的风险。;2．实现内外均衡的政策利益问题 汇率制度的不同导致了内外均衡的实现过程中对政策工具（主要是财政、货币政策）的不同运用方式。 （1）政策自主性 浮动汇率制下的货币政策可以从对汇率政策的依附中解脱出来。 在浮动汇率制下，一国可以将外国的通胀隔绝在外，从而独立制定有利于本国经济稳定与发展的政策。;（2）政策纪律性 在浮动汇率制下，对汇率政策的滥用难以发生。 （3）政策效力的放大性 在浮动汇率制下货币政策较为有效，在固定汇率制下财政政策较为有效，因此政府需要根据其操控经济的