08第8章中央银行与货币政策.ppt

第八章;本章教学内容 ;本章学习要求 ;第一节 中央银行的产生及类型;二、中央银行产生的途径;三、中央银行的类型(P262) 1、单一中央银行制： 根据中央与地方权利划分的不同，分为： 一元中央银行制（如英国、日本、法国、中国等） 二元中央银行制（如美国、德国等） 2、复合中央银行制 （原苏联） 3、跨国中央银行制（如欧洲中央银行等） 4、准中央银行制（如新加坡、中国香港等） ;四、中央银行的组织结构 ;四、中央银行的组织结构 （一）中央银行的权力分配结构; ; ; ;第一节 中央银行的产生和类型;一、中央银行的职能(P269);（一）发行银行 独占货币发行权，一国惟一的货币发行机构。;（二）政府的银行 为政府提供服务，是政府管理一国金融的专门机构。;（三）银行的银行 通过办理存、放、汇等项业务，充作商业银行与其他金融机构的最后贷款人。;（四）管理金融的银行 制定实施货币政策，对整个金融业的运行进行调控监管。;***二、中央银行业务(P270);中央银行的资产负债表;第三节 中央银行的货币政策;货币政策的组成部分;二、货币政策的最终目标;;2．货币政策目标的内涵;;;;; 三、货币政策的中介指标; 目前，中央银行实际操作和理论界所推祟的中介指标主要有利率、货币供给量、银行信用规模、基础货币、超额准备金、股票价值等。但由于中央银行本身不能左右股票价值，超额准备金和基础货币都不过是货币供给量的部分,而控制了货币供给量，也就基本上控制了银行信用规模。因此，货币政策中介指标实质上只有两个候选对象，即利率和货币供给量。; 由于金融市场上的利率种类多种多样，有时还经常变化，所以对于中央银行来说，利率的可测性不如货币供给量。同时，对于再贷款利率，中央银行只能施加某种影响，但不能强行干预，而货币供给量则是中央银行直接操纵的，所以，从可控性上看，货币供给量对经济变量的作用比利率更直接。;2．货币供给量作为中介指标的优缺点;③与货币政策意图联系紧密。货币供给量增加，表示货币政策扩张；货币供给量减少，表示货币政策紧缩。 ④可以明确地区分政策性效果和非政策性效果。 (2)货币供给量作为货币政策中介指标的缺点： ①中央银行对货币供给量的控制能力不是绝对的。影响货币供给量的诸因素中，还有公众和商业银行的行为。 ②中央银行通过应用货币政策工具对货币供给量的控制存在有一定的时滞。;第二节 货币政策工具;;（一）法定存款准备金政策; 法定存款准备金政策是指由中央银行强制要求商业银行等存款货币机构按规定的比率上缴存款准备金，中央银行通过对法定存款比率的增加或减少达到收缩或扩张信用的目标。 实行存款准备金制度，其本意是，银行可吸收的存款不能都贷放出去，而要留下一些作为部分存款人的随时支取。在现代银行，实行法定比率的准备金制度．其主要目的已经不是应付支取和防范挤兑，而是作为控制银行体系总体信用创造能力和调整货币供给量的工具。 ;作用机制：;2．法定存款准备金政策的效果和局限性;最早实行存款准备金制度的是美国。中国实施这一制度是在中国人民银行行使中央银行职权后，于1984年规定各专业银行、城乡信用社及信托投资公司等向国有央行交存准备金的办法。刚开始规定企业存款准备金为20％，储蓄存款为40％，农村存款为25％。此后进行了多次调整。1985年，为了增加专业银行的可用资金．将准备金率调整为这几项存款和其他存款总额的10％，1987年调至12％，1988年9月1日又提高到13％。1998年又调低到8％，1999年调至6％。;3．我国完善法定存款准备金政策的方法;1991年，法定存款准备率美国为0．6％，日本为1％，德国为5．5％，英国为0．1％。这因为： 一是发达国家准备金政策有弱化的趋势，存款准备金政策过于粗笨，难以达到微调的目的。 二认为法定准备金制度只是在发生金融危机时使用，是一种备用工具。; (2)针对不同的金融机构制定多层次的存款准备金率。通观各国存款准备金制度的历史和现状，其法定存款准备率的结构有简单的，也有复杂的，总的趋势是一个从简单到复杂的过程。中国现行的存款准备率规定为所有金融机构一律6％，没有按不同的经营规模、经营环境、经营重点的金融机构制定区别利率。这样做，不利于国家扶持重点行业、企业，以及从战略上总体上调整经济结构，不利于国家实现货币政策目标。;应该采取的措施是：国有独资商业银行其信用度高，资金实力雄厚，随着自律性的不断增强，其存款准备率可以低于其他金融机构；城市银行因其经济环境相对有利于信贷资金安全性，其存款准备金率可以低于县及县以下金融机构。; (3)改变法定存款准备金由总行统一使用的办法。我国现行的存款准备金由中央银行统一集中后，不仅商业银