第一章净现值法则与资本预算决策.ppt

第一章 淨現值法則與投資決策;1.資本市場;;;供需平衡條件;;小白和小黑並非資本市場唯一想到這種可能性的借貸雙方。事實上，所有經濟個體都會如此做；所以，只要金融中介機構仍以15% 做為借款利率，它將失去所有的客戶。為保住現有客戶，金融中介機構開始調降利率，資金需求亦會跟著增加而資金供給則會跟著減少。 讓資金供給者所願貸出的資金總額等於資金需求者所願借入的資金總額的利率水準，此稱為市場均衡利率（equilibrium interest rate）。 ;現值與淨現值概念;;;完全競爭資本市場與單一價格法則;;如何選擇投資計畫;;;籌資方式不會改變投資決策;;;淨現值決定投資計畫的選擇;;;;;投資決策與個人偏好無關;;;