第二章金融工程的产生和发展120311.pptVIP

第二章 金融工程的产生和发展;5. 19世纪90年代 利用期权规避风险的思想;二、 从金融学到金融工程 分三个阶段： 描述性、分析性、工程性;（二） 金融学的分析性阶段（金融理论） ;3. 五十年代后期, 莫迪格里亚尼(F. Modiogliani)和 米勒(M.Millier)在研究企业资本结构和企业价值的 关系时，提出“无套利”(No-Arbitrage)假设。 ; 对金融市场中的某项“头寸”进行估值和定价，分 析 的基本方法是将这项头寸与市场中其他金融资产 的头 寸组合起来，构筑起一个在市场均衡条件下不 能产生 不承受风险的超额利润的组合头寸，由此测 算出该项头寸在市场均衡时的价值。;7. 70年代，以迈耶斯 (Mayers)、罗伯特·莫顿 (Robert Merton)、艾尔顿和格鲁伯 (Elton and Gruber)为代表的学者，放松了资产定价模型中 的某些 假 定条件,得出一些有意义的结论。 ;（三）金融学的工程化阶段P24;80年代末，金融学由分析性向工程化转变 Hayne Leland和Mark Rubinstein开始谈论 “金融工程新 科学” ;第二节 金融工程发展的因素;一、现代金融理论的发展和金融创新;二、信息技术的进步;三、规避风险的需求;第三节 金融工程的发展趋势;(一) 假设条件理想化； ;二、金融工程的发展趋势;（二）金融工程实务发展趋势;第四节 金融工程在中国的发展;第二，实施金融工程可以增强我国资本市场的有效性。 ;第三，金融工程可以为企业降低生存风险，并且促 进企业的兼并与收购。 ;二、发展金融工程的可行性;三、金融工程发展所需要解决的几个问题;（二）理性的市场参与主体的塑造;四、加快我国金融工程发展的几点建议;⒈ 试述金融工程和金融学的联系和区别。 ⒉ 你认为除了第二节所讲的四个因素以外，促进金融 工程产生和发展的原因还有哪些？ ⒊ 你认为金融工程今后将会怎样发展？ ⒋ 目前中国已经存在的衍生产品主要有哪些？ 你认为还有哪些衍生产品是中国迫切需要引入的？