贵州仙酒股份有限公司改制上市.pptVIP

贵州仙酒股份有限公司 改制上市;教学目的和要求： 了解国有企业改制上市的过程与相关知识。;贵州仙酒的基本情况： 贵州仙酒股份有限公司经贵州省人民政府黔府函[1999]291号“省人民政府关于同意设立贵州仙酒股份有限公司的批复”文件的批准，于1999年11月20日，由中国贵州仙酒厂（集团）有限责任公司(现更名为中国贵州仙酒厂有限责任公司)作为主发起人，并联合中国贵州仙酒厂(集团)技术开发公司（现更名为贵州仙酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立，注册资本185,000,000元。 股份公司主要生产与销售驰名中外的“贵州仙酒”，并拥有国家经贸委批准的国家级白酒技术中心，公司是全国520家重点扶持大型企业之一。其主导产品贵州仙酒是酱香型白酒的典型代表。 ;上市前的准备工作;满足改制上市的条件限制;国有企业改制重组的模式选择;股本规模设计和股权结构安排;总股本的设计要点 （1）满足法律对上市股份公司股份总额的下限要求——5000万； （2）股本收益率——即每股税后利润，既不能过大也不能过小； （3）净资产收益率——不能低于同期银行存款利率；] （4）社会公众股规模的限制——总股本低于4亿的，比率不低于25% 超过4亿的，比率不低于15%;股权设置 （1）不同投资主体形成的股份界定； （国有股、法人股、个人股、外资股） （2）国有资产折股（可以在一定条件下不完全折股）； （3）股权结构（绝对控股、相对控股）。;解决同业竞争的方法 收购、委托经营“集中”法； 相关业务转让第三方； 有条件放弃法； 协议承诺法；; 募集金额与预投资项目的金额是否相符； 投资项目是否立项以及对立项时间的关注； 拟投资项目与公司的发展战略是否一致； 多元化和一元化之间的选择；; 美国不允许公司对未来赢利有允诺性的预测； 香港要求公司在发行上市时必须有赢利预测； （如果没有完成赢利预测，必须向投资者作出解释。同时上市保荐人、审计师和会计师等都要承担相应的法律责任） 中国大陆目前并不强制披露赢利预测。 ; 股票发行由审批制转为核准制、取消了额度分配和行政推荐的方法 核准制下新股定价的方法： 议价法——发行人与主承销商协商确定发行价格（固定价格与市场询价） 竞价法——投标相互竞争（网上竞价、机构投资者竞价、券商竞价） 估价方法：市盈率倍数法、收入倍数法、现金流量折现法、近期新发股 票的市盈率比较法。 ; 市盈率定价法： 发行价=每股收益*发行市盈率 净资产倍率法： 发行价=每股净资产*溢价倍率