2014年4月份山西焦化市场运行分析.doc

PAGE  PAGE 6 2014年4月份山西焦化市场运行分析 一、4月份焦炭市场运行回顾 在整个焦化市场的淡旺季规律逐步走向边缘化的时候，4月份煤焦钢产业链的行情走势显然还是受到了季节性因素的眷顾。进入4月份，在下游终端需求季节性释放及焦化企业坚持减产限产措施的双重作用下，焦炭价格在中下旬基本上止住了今年以来持续下滑的势头，焦化企业出货情况开始转好，焦炭库存水平出现了明显回落。作为传统销售旺季，4月份下游的需求放量，钢材价格触底上涨，带动钢厂盈利状况改善，受此影响，焦化企业对于焦价上涨诉求也日趋强烈。4月19日旭阳焦化集团率先上调焦炭价格30元/吨，准一级焦唐山到厂执行价1180元/吨；4月22日山西焦化企业联盟在青岛召开市场分析会，提议各盟员单位焦炭价格调涨50元/吨，并根据工厂情况设定最低价，市场信心为之一振。通过对山西焦化企业联盟会议纪要的分析和解读，我们大致可以得出以下两点结论：其一是进入4月份之后，焦化市场供需形势有所好转；其二是目前焦炭市场转暖的基础并不牢靠，即行情尚不具备持续性回升的动力和条件。山西焦炭市场经过4月末的普涨之后，目前各地区冶金焦主流报价大致如下：准一级冶金焦出厂含税：太原1030元/吨、晋中970元/吨、临汾980元/吨、运城950元/吨、长治1010元/吨；二级冶金焦出厂含税：太原900元/吨、晋中880元/吨、临汾850元/吨、运城880元/吨、长治850元/吨、吕梁870元/吨。 对于焦炭行情的后市展望，我们认为:二季度由于焦化市场受诸多不利因素的压制，焦炭价格恐难有作为， 5月份焦炭价格将维稳运行或承接4月份的升势，继续小幅攀升；但6月份上涨的可持续性将面临严重考验。原因大致有以下几个方面：第一、一季度宏观经济数据低迷，经济下行趋势持续，2季度经济增长压力缓减有限，焦化市场运行大环境难以改观。一季度钢铁大省河北GDP为4.2%，煤焦大省山西GDP为 5.5%，煤焦钢行业景气度下滑由此可见一斑。第二、二季度煤焦钢产业链的资金紧张情况依旧无解。今年前3个月我国M2增速一直在13%徘徊，货币投放偏紧；另外焦炭与钢铁作为产能过剩和重污染行业，银行的限贷、停贷使得企业融资难度增加，企业资金周转困难，从而严重影响企业的正常生产和原料采购。第三、下游终端房地产市场已经步入下降周期，这在一季度房地产市场销售量价齐跌房屋新开工面积同比下降25.2%等数据中已现端倪。房地产市场的持续低迷，不仅使国家利用固定资产投资拉动经济的带动效应锐减，而且也使焦炭与钢铁的市场需求增长乏力。在产能过剩、供需失衡的市场条件下，如无外力刺激，焦炭价格将会承受较大的下行压力。 二、焦炭生产与出口状况 1、生产状况 2014年1—3月份我国焦炭产量为11433万吨，同比微减0.39%；1—3月份山西省共计生产焦炭2112.3万吨，累计同比下降3.55%，占全国总产比重的18.48%。3月份山西焦炭月产量为673.1万吨，环比回落8.17%。由于需求不旺、产能过剩，2014年一季度焦炭市场大幅下滑，焦炭价格平均跌幅在300元/吨以上，焦价基本回落至2006年以前水平，焦化企业运行艰难。为了摆脱不利局面，山西焦化企业3月份大幅限产，这客观上也为4月份焦炭价格的回暖奠定了基础。 2、运销情况 2014年1—3月山西共计外运焦炭1331.84万吨，累计同比减少7.74%；其中公路外运量为729.13万吨，占外运总量的54.7%；铁路外运量为602.72万吨，占外运总量的45.3%。 3.出口状况 2014年一季度中国焦炭及半焦炭出口量为194.35万吨，累计同比大涨6.15倍；1—3月山西共计181.71万吨，同比上升830%。从2013年我国取消关税及出口配额以来，我国焦炭出口呈现良好的上升势头，日本、巴西、印度、伊朗等国家成为中国焦炭的主要消费国。 在国内焦炭市场需求萎缩的情况下，一季度山西焦炭外贸出口形势大好，相比2013年呈现几何数级增长，出口量占我国焦炭出口总量的93.5%，未来随着世界经济的复苏，我国焦炭出口仍有上升空间。 三、焦化产业链相关市场分析 1、炼焦煤市场分析 今年以来，受煤焦钢产业链景气度下降以及炼焦煤库存压力的影响，4月份炼焦煤市场总体呈弱势运行态势。月初在下游采购不积极、资金紧张、煤矿库存高企等不利因素的影响下，国内大型煤矿纷纷下调炼焦煤20—50元/吨不等。中下旬之后，随着钢厂盈利逐步转好，补库积极性的稳步回升，炼焦煤市场成交开始活跃。目前在下游焦炭市场好转及煤价运行低位反弹预期较强的影响下，煤矿挺价意愿增强，但由于下游终端需求回暖迹象尚不明朗，因此预计5月份炼焦煤市场去库存进程仍将持续，价格以稳为主。 2、钢铁市场分析 2014年一季度我国粗钢产量20270万吨，同比增长2.4%，增速同比减