商业银行积极慎重推进同业存单业务.docVIP

　　某大型商业银行负责人表示，同业存单业务有利于丰富商业银行的资产负债管理工具，并有助于优化银行资产负债结构。由于存单持有者可根据需要进行转让以获得相应流动性，因此在很大程度上也增加了流动性管理的灵活性。 　　对于央行12月8日公布的《同业存单管理暂行办法》，某商业银行相关负责人表示：“同业存单推出后，央行近期推进利率市场化的三大任务已经全部完成，其余两项分别为建立市场利率定价自律机制和开展贷款基础利率报价工作，这意味着利率市场化即将到来。”同时他还透露，同业存单作为一种重要的金融负债工具，该行已考虑将其作为金融市场的运作品种。 　　银行业改革与发展研究中心主任王勇表示，在同业存单推出后，大额可转让定期存单也会加快推出。记者从相关渠道了解到，稍早前五大国有银行已将发行大额可转让定期存单的试点方案上报央行。 　　银行流动性管理能力应加强 　　兴业银行首席经济学家鲁政委分析认为，从《办法》给出的定义来看，同业存单性质界定为定期存款，意味着计入贷存比。这也在一定程度上解决了部分商业银行的顾虑。某商业银行负责人就曾向记者表示，按惯例同业性质的存款不计入存贷比，如果监管口径不一，随着利率市场化的加速推进，商业银行的存贷比会持续面临压力。 　　在采访中，商业银行特别是大型商业银行对同业存单业务的推出表现出极高的热情。某大型商业银行负责人表示，同业存单业务有利于丰富商业银行的资产负债管理工具，并有助于优化银行资产负债结构。由于存单持有者可根据需要进行转让以获得相应流动性，因此在很大程度上也增加了流动性管理的灵活性。 　　交行首席经济学家连平表示，同业存单有助于促进银行间市场流动性平稳运行；定价由市场供求关系确定有利于增加资金富余的金融机构投资同业存单的意愿，同业存单的出现增加了一种市场自我调节资金余缺、避免货币市场利率大起大落的手段。 　　短期固定利率存单产品成首选 　　根据《办法》规定，同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。其中固定利率存单参考同期限上海银行间同业拆借利率（Shibor）定价，而浮动利率存单以Shibor为浮动利率基准计息。对此，某商业银行相关负责人表示，对于同业存单这一新业务，该行将首先尝试1年期以内的固定利率存单产品。 　　在谈及原因时，该负责人表示，浮动利率对银行的定价及风险管理能力挑战较大，逐步推进更有利于此项业务顺利进行。同时，将存单期限限定在1年期以内是考虑到长期限品种要求银行具有较强的利率走势研判能力，大多数银行从利率风险角度出发都会先选择1年以内短期固定利率存单产品。 　　另外，从同业存单的定义还可以看出，同业存单具有存款的属性，但与同业存放及信用拆借相比，它又具有可流通、可变现的债券特性。 　　对此，业内人士分析认为，同业存单业务推出后，资金价格传导的速度将加快。在价格传导方面，同业存单推出后将形成新的资金价格传导途径，即同业存单可以在一级市场发行和二级市场交易，二级市场供求关系形成的短期交易价格可能更为敏感和自由，并能够反馈到一级市场以影响发行定价。由于价格透明且变动较快，产品间的价格传导速度会加快。 　　王勇表示，资金传导速度加快，一定程度上增加了金融市场的不稳定性，增大了金融体系整体流动性风险缺口，因此银行也应予以高度关注。 　　同业存单发行规模要适度 　　采访中，多家商业银行负责人均表示，同业存单对银行而言并不仅仅是一个简单的资产负债管理工具，而是应对利率市场化经营模式转型和业务布局中的重要组成部分。 　　《办法》规定，公开发行的同业存单可作为回购交易的标的物。而正是由于可流通可托管，商业银行特别是全国性大型商业银行的同业存单可用于质押回购。业内人士表示，同业存单的质押回购一方面可提高其使用的便利性，进一步降低流动性溢价；另一方面也增加了市场杠杆工具，金融行业整体资产负债规模存在继续扩大的空间。 　　不过某商业银行相关部门负责人也提醒，从宏观审慎监管角度出发，相应的管理规定应提前给予考虑。 　　《办法》虽对同业存单发行规模上限未加限定，但部分商业银行均表示，要适度发行。某商业银行相关负责人表示，发行规模的适度并不是因为发行成本，而是因为在特殊的货币政策环境下，同业存单的融资成本可能大幅低于其银行网点所吸收的一般性存款。 　　对此，有专家解释，考虑到同业存单受央行货币政策和市场流动性影响，利率波动快，市场具有同向性，其所融资金的持续性和稳定性较一般性存款差，可运用同??存单补充负债，但在全行负债中的比重应适度，融资的期限结构要均匀合理，避免行业系统性风险对全行流动性造成冲击。 mqjtoyz HYPERLINK /外汇 HYPERLINK //