私募股权投资基金工作心得.pdf

私募股权投资基金工作心得 1. 好企业不一定是好项目。好的投资项目，是好企业加上好价格。有时候， 差企业加上好价格，也是好项目。 2. 好企业有五个特征，即优秀的管理团队、高利润率的主营业务、大且稳定 的市场空间、可持续保持的竞争优势、不受制于上下游的生存环境。 3. 投资投“人”有两层意思，一是有团队、有思路、有激情、有事业心，有 能力为股东创造财富；二是诚实信用、崇尚职业道德，不弄虚作假，能保 护中小股东利益。 4. 业绩稳定的企业固然好，但私募股权投资基金更青睐于拥有爆发性成长机 会的投资目标，透过增长降低相对投资成本，赚取超额利润。 5. 好项目千载难逢，有时候又近在咫尺，就看你有没有用心、有没有积淀、 有没有悟性。 6. 没有充分的时间亲临目标企??现场、跟管理层和员工深入交流、读懂财务 报告、倾听供应商/客户/竞争对手/的评价，不能说你懂这家企业。 7. 尽职调查是发现价值、控制并规避投资风险不可或缺的手段。未履行完整 尽调程序就做出投资决策，是基金管理人之大忌。 8. 投前发现但投资过程中被忽略的问题，投后常常被证明是重大风险。 9. 我们无法独立于行业发展前景、目标企业质地、资本市场偏好，判断一个 投资市盈率为 5 倍或 15 倍项目的投资价格高低。 10. 交割是投资的开始而非结束。投资就像播种，投后管理就像耕耘，只播种 不耕耘，难有好收成。 11. 投资风险常常在仓促做出投资决策的时候出现。 12. 基金管理人做出任何一项投资决策时，都不应忽略投资的退出方式和退 出时间。