财报期集中检验筹码.PDF

海 外 研 究 DONGXING SECURITIES 东 财报期集中检验筹码 2017 年03 月27 日 兴 港股研究 动态报告 证 ——港股市场周报 （2017.03.20-2017.03.24） 券 股 投资摘要： 谭可 份 执业证书编号:S1480510120013 有 投资策略：当周资金总体从发达市场流向新兴市场，恒指当周涨0.2% ， 010 限 在全球主要股指中排名居中。当周 TMT(剔除腾讯）、汽车、能源涨幅前 tanke@dxzq.net.cn 公 三，必选消费、原材料、内地保险板块跌幅前三；当周恒指上涨48 点， 司 腾讯正面贡献 675 点、汇丰负面贡献833 点；美联储鸽派加息落地，给 联系人: 证 出港股及全球资本市场相对宽松的市场环境。而当下财报密集期，将是集 张坤 券 中检验手中及潜在筹码的重要时间窗口。特别是对于消费、医药、公用事 010 研 业等缺乏有效行业数据来实时调整市场预期的板块，年报业绩及股息率是 zhangkun@dxzq.net.cn 究 否达到预期将是这些板块标的在下一个财报期来临之前整体走势定调的 报 核心因素；我们认为财报期间，标的重于板块的选择，财报期是由下至上 许磊 告 检验标的的关键时点，具体操作上，建议重点在以业绩为导向的消费和医 xulei_yjs@dxzq.net.cn 药板块以及以股息率为导向的公用事业、大金融板块中找寻被验证正面的 标的。板块配置上，短期建议继续关注受益加息预期的内地金融板块以及 港股主要指数走势图 近期吞吐量增速改善的港口板块和受益BDI 反弹的干散货航运。 恒生指数（左轴） 恒生国企指数（左轴） 行情与估值：全球主要股指全面上涨，法国CAC40 涨幅最大，涨3.6% ； 恒生香港35 （右轴）